New York (aktiencheck.de AG) - Erik Bloomquist und Sam Weeman, Analysten von J.P. Morgan Securities, bewerten den Anteilschein des Unternehmens BAT (ISIN GB0002875804/ WKN 916018) mit "overweight".

Für das zweite Halbjahr 2008 sei nach den STK- und Tekel-Akquisitionen und dank des besseren Geschäftsumfelds in Westeuropa und in den Emerging Markets ein EBIT-Wachstum von 19% im Jahresvergleich zu erwarten. Das Kostensenkungsprogramm im Umfang von 500 Mio. USD befinde sich auf einem guten Weg und ermögliche eine stabile Margenentwicklung. Nach Ansicht von J.P. Morgan Securities dürfte die Kombination aus dem Preisumfeld und den Kosteneinsparungen den Kostendruck auf der Rohstoffseite mehr als ausgleichen.

Die EPS-Schätzung von J.P. Morgan Securities für die Jahre 2008 und 2009 werde mit 123,60 Pence und 140,30 Pence beibehalten, woraus sich ein KGV von 14,8 und 13,0 errechnen lasse. Die Aktie von BAT biete mit 5% die höchste Dividendenrendite im internationalen Vergleich. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 2.200 Pence.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von BAT "overweight". (Analyse vom 04.08.08) (04.08.2008/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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