Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Andreas Wolf, stuft die Aktie von CANCOM (ISIN DE0005419105/ WKN 541910) nach wie vor mit "kaufen" ein.

CANCOM habe die Akquisition der Sysdat GmbH mit Sitz in Köln bekannt gegeben. Das Unternehmen sei IBM Premier Business Partner sowie HP Preferred Partner, gehöre zu den 15 größten Systemhäusern in Deutschland und beschäftige 283 Mitarbeiter.

Neben der Erweiterung der regionalen Präsenz, biete die Akquistion Cross Selling-Gelegenheiten insbesondere durch das Angebot von IT-Services bei Kunden von Sysdat, als auch durch das Angebot von IBM und HP-Lösungen bei Kunden von CANCOM.

Sysdat habe in 2007 einen Umsatz von EUR 80,3 Mio. und ein EBITDA von EUR 1,5 Mio. erzielt. Damit entspreche der Kaufpreis von EUR 6 Mio. für das netto unverschuldete Unternehmen einem EV/EBITDA-Multiple von 4 und liege unter dem Bewertungsmultiple von CANCOM. Der Kaufpreis sei aus liquiden Mitteln beglichen worden.

Jedoch dürfte sich die operative Entwicklung von CANCOM aufgrund der sich abkühlenden Konjunktur weniger positiv gestalten als zunächst erwartet. Die Bottom Line-Schätzungen seien daher trotz der Akquisition nur geringfügig angehoben worden.

Der Newsflow werde durch die am 11. August zu veröffentlichenden Zahlen für das zweite Quartal determiniert. Ursprünglich für diese Periode erwartete Umsätze durch großvolumige IT-Service-Projekte dürften erst im vierten Quartal realisiert werden. Im zweiten Quartal dürfte daher ein Umsatz von EUR 77 und ein EBIT von ca. EUR 1,3 Mio. erzielt worden sein.

Aufgrund des deutlichen Upsides von 40% bewerten die Analysten von SES Research die CANCOM-Aktie unverändert mit dem Rating "kaufen". Das Kursziel sei von EUR 5,25 auf EUR 4,80 reduziert worden. (Analyse vom 01.08.2008) (01.08.2008/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.