Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Claudio Werder von Vontobel Research stuft die Aktie von Novo Nordisk (ISIN DK0060102614/ WKN A0M9QL) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morining Focus" weiterhin mit "kaufen" ein.

Novo Nordisk lege am Morgen des 7. August die Ergebnisse für das 2. Quartal 2008 vor; das Management werde diese anlässlich einer Telefonkonferenz um 13.00 Uhr MEZ diskutieren. Aufgrund des äußerst starken Wachstums im 1. Quartal 2008 würden die Analysten für das 2. Quartal 2008 ein etwas geringeres Umsatzwachstum in Lokalwährung erwarten. Die USD-Schwäche habe sich negativ auf die Rentabilität ausgewirkt und zu einem etwas niedrigeren geschätzten EBIT geführt.

Der schwache US-Dollar habe den Umsatz mit rund 6% und den EBIT übermäßig stark belastet. Nach sehr starkem Wachstum im 1. Quartal 2008 würden die Analysten für das 2. Quartal 2008 insbesondere beim Novonorm/Prandin-Absatz mit eine Abschwächung erwarten. Dieser Absatz sei durch die frühen Käufe in China im 1. Quartal 2008 angekurbelt worden. Darüber hinaus sei es im 2. Quartal 2008 zu außerordentlichen Kosten von geschätzten rund DKK (Dänische Krone) 140 Mio. bei der F&E gekommen, da alle Projekte im Zusammenhang mit den Lungenmedikamenten eingestellt würden.

Da ein überproportionaler Teil der Kosten auf Europa entfalle, habe sich der schwächere US-Dollar negativ auf die EBIT-Marge ausgewirkt. Das Finanzergebnis werde YoY deutlich tiefer ausfallen, da die Zahlen im 2. Quartal 2007 durch einen satten außerordentlichen Gewinn (Verkauf von Dako) beflügelt worden seien. Positiv sei, dass Absicherungsgewinne im USD das finanzielle Ergebnis stützen sollten. Aufgrund all dieser Faktoren würden die Analysten davon ausgehen, dass der Nettogewinn der Aktionäre YoY um 39% und der EPS um 37% zurückgegangen seien.

Im Vergleich zum Vorjahr würden die Analysten ein Umsatzwachstum in Lokalwährung von 10%, einen Rückgang des Nettogewinns der Aktionäre um 39% sowie des EPS um 37% erwarten. Dies entspreche den Prognosen der Geschäftsleitung für das Gesamtjahr von +10%/+13% bezüglich des Umsatzwachstums und von knapp über +20% bezüglich des EBIT-Wachstums.

Die Analysten würden deshalb ihre Schätzungen und das Kursziel von DKK 335 bestätigen. Sie würden davon ausgehen, weitere Informationen zu den Zeitplänen und regulatorischen Bedingungen für die Zulassung von Liraglutide durch die FDA zu erhalten, insbesondere nach der Empfehlung des FDA-Subcommittees, zusätzliche Sicherheitstests für sämtliche Diabetesmedikamente zu verlangen.

Die Analysten von Vontobel Research halten an der Kaufempfehlung für die Novo Nordisk-Aktie fest. (Analyse vom 31.07.2008) (31.07.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.