Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Felix Ellmann, stuft die Aktie von IDS Scheer (ISIN DE0006257009/ WKN 625700) nach wie vor mit "kaufen" ein.

Am 29.07.2008 habe die IDS Scheer vorläufige Quartalszahlen für das Q2/2008 vorgelegt. Demnach habe die Umsatzerwartung leicht übertroffen werden können, während die Ergebniserwartung um TEUR 700 leicht unterschritten worden sei. Grund für die Diskrepanz sei die Umsatzverteilung mit einem geringeren Anteil an Lizenzen gewesen. Entscheidend sei jedoch, dass IDS Scheer mit einem Ergebniszuwachs von 85% gegenüber einem außerordentlich schwachen Q1 wieder die substanzielle Ertragskraft ihres Geschäftes zeige.

Diese Ergebnissteigerung sei auch deshalb positiv zu werten, da besonders die Quartale 2 bis 4 ergebnisseitig vom laufenden Restrukturierungsprogramm betroffen seien. Die Kosten für dieses Programm seien für das Gesamtjahr 2008 auf EUR 2 Mio. bis EUR 4 Mio. veranschlagt. Im Q2 seien hieraus primär Aufwendungen und noch keine ergebnisseitig messbaren Resultate die Folge gewesen. Im April 2008 seien diese Maßnahmen zur Erhöhung des Lizenzvolumens beschlossen worden. Eine engere Verbindung des ARIS-Produkt-Know-hows mit der Branchenkompetenz im Beratungsbereich solle den Verkauf von ARIS-Lizenzen vorantreiben. Zum Jahresende sollte das Lizenzgeschäft damit wieder deutlich gesteigert werden können. Gleichzeitig würden die Ressourcen im Beratungsbereich auf ertragsstarke Consultingthemen fokussiert.

Während die SES Research-Prognose nicht ganz erreicht worden sei, habe das Ergebnis jedoch deutlich über den Konsenserwartungen gelegen, die grundsätzlich pessimistischer tendiert hätten. Die gelieferten Zahlen für Q2 würden jedoch zeigen, dass Anpassungen der Erwartungen nicht notwendig seien. Das Unternehmen habe seine Prognose eines Umsatzes von mindestens EUR 400 Mio. in 2008 bei einer EBITA-Marge von 8% bis 9% bestätigt. Die Prognosen (SES Research) würden unverändert bleiben.

Die Analysten von SES Research raten die IDS Scheer-Aktie weiterhin zu kaufen. Das Kursziel sehe man bei 13,50 EUR. (Analyse vom 29.07.2008) (29.07.2008/ac/a/t)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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