Wien (aktiencheck.de AG) - Alexander Stieger, Analyst der Raiffeisen Centrobank, vergibt für den Anteilschein von Palfinger (ISIN AT0000758305/ WKN 919964) nach wie vor das Rating "hold".

Bei der Raiffeisen Centrobank habe man infolge der schwierigeren Marktbedingungen die Prognosen für Palfinger deutlich herabgesetzt. Die Ergebnisse des zweiten Quartals dürften allerdings solide ausfallen und von einer anhaltend guten Rentabilität sowie einem kontinuierlichen Umsatzwachstum gekennzeichnet sein. Das Hauptaugenmerk werde jedoch vermutlich auf dem Ausblick liegen, da die Unsicherheitsfaktoren zunehmen würden. Bei der Raiffeisen Centrobank zeige man sich bezüglich der Entwicklung auf dem europäischen LKW-Markt im kommenden Jahr zurückhaltend. Zudem gebe es kaum positive Nachrichten aus der europäischen Baubranche. Neben sinkenden Häuserpreisen nehme auch die Zahl der neu gebauten Häuser auf wichtigen Märkten wie Spanien und Großbritannien ab.

Bei Gesprächen, die man kürzlich mit dem Palfinger-Management geführt habe, seien die Kommentare weniger optimistisch als in der Vergangenheit ausgefallen. Bei der Raiffeisen Centrobank erwarte man infolge des schwierigeren Marktumfelds für das Jahr 2008 einen Rückgang der EBIT-Marge auf 12,5%. Im kommenden Jahr dürfte die EBIT-Marge weiter nachgeben. Die aktuellen EPS-Schätzungen für 2008 und 2009 würden auf 2,03 EUR und 1,75 EUR lauten, sodass sich ein KGV von 8,0 bzw. 9,3 errechnen lasse. Das Kursziel für die Aktie werde von 29,00 EUR auf 19,00 EUR reduziert.

Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bewerten die Aktie von Palfinger weiterhin mit "hold". (Analyse vom 21.07.08) (21.07.2008/ac/a/a)


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