Zürich (aktiencheck.de AG) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Aktie von Logitech (ISIN CH0025751329/ WKN A0J3YT) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "buy".

Logitech werde voraussichtlich am Dienstag, 22. Juli um 4.00 Uhr morgens seine Ergebnisse für das 1. Quartal 2009 bekannt geben. Um 14.30 Uhr (MEZ) finde eine Telefonkonferenz statt. Das Juni-Quartal sei saisonbedingt das schwächste Quartal von Logitech. Es mache weniger als 10% des jährlichen Betriebsgewinns aus.

Logitech dürfte einen Nettoumsatz von USD 493,6 Mio. (+14,9% J/J) bekannt geben, der in erster Linie vom anhaltend starken Umsatzwachstum bei Fernbedienungen und einer Wiederbelebung - wenn auch noch auf niedrigem Niveau - der Verkaufszahlen von Webcams getragen werde. Die Analysten würden eine Bruttomarge von 33,9% und einen Betriebsgewinn von USD 23,7 Mio. (kaum verändert gegenüber dem Vorjahr) erwarten, der einer Marge von 4,8% entspreche. Ferner rechne man mit einem Reingewinn von USD 25,4 Mio. und einem verwässerten EPS von USD 0,14 (wie im Vorjahr).

Die Wechselkursentwicklung habe für Logitech in der Vergangenheit kein Problem dargestellt und sollte die Unternehmensergebnisse langfristig nicht beeinflussen. Am Investorentag im Mai habe die Geschäftsführung jedoch auf diese Thematik hingewiesen: Der starke Kursverlust des USD könnte vorübergehend eine positive Wirkung auf die Erträge haben, gleichzeitig aber die Margen beeinträchtigen.

In den letzten 10 Jahren habe sich Logitech wirtschaftlichen Zyklen widersetzt. Die Analysten seien weiterhin überzeugt, dass das diversifizierte Produktportfolio des Unternehmens und die relativ starken Wachstumstreiber, die durch zusätzliche Übernahmen ergänzt würden, um die bestehenden Produktkategorien zu stärken und zu erweitern, sowie die geografischen Expansionsmöglichkeiten auch im Geschäftsjahr 2009 zum zweistelligen Umsatzwachstum beitragen würden.

Daher halten die Analysten von Vontobel Research an ihrem "buy"-Rating für die Logitech-Aktie fest, senken aber ihr Kursziel vorwiegend aufgrund der anhaltenden USD-Schwäche auf CHF 39 (von CHF 44). (Analyse vom 15.07.2008) (15.07.2008/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.