Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von MLP (ISIN DE0006569908/ WKN 656990) zu halten.

Die Konzernleitung habe anhaltende Übernahmespekulationen zurückgewiesen.

So habe der Vorstandsvorsitzende Uwe Schroeder-Wildberg im Gespräch mit "Dow Jones Newswires" verlauten lassen, dass er nicht für Übernahmen zur Verfügung stehe. Zudem sei eine feindliche Übernahme alleine schon deswegen nicht möglich, weil die Familie Lautenschläger als Mehrheitsaktionär ihren Anteil dauerhaft halten wolle. Auch eine freundliche Übernahme habe Schroeder-Wildberg ausgeschlossen. So würde dies nach seinen Angaben mit dem Leistungsversprechen der Gesellschaft nach der unabhängigen Beratung kollidieren, wenn ein Produzent die Mehrheit an MLP übernehmen würde.

In den vergangenen Wochen seien regelmäßig Übernahmegerüchte um MLP aufgekommen. Dabei seien vor allem die französische Axa sowie die Deutsche Postbank als potenzielle Interessenten genannt worden. Nach Ansicht der Analysten von AC Research erscheine es eher unwahrscheinlich, dass es zu einer Übernahme von MLP kommen werde. So werde eine feindliche Übernahme kaum erfolgreich sein, wenn der Hauptaktionär dagegen sei. Gleichzeitig sehe man auch keine Anzeichen für eine bevorstehende freundliche Übernahme.

Das Marktumfeld für das Unternehmen sei zuletzt schwieriger geworden. So würden neben neuen am Markt aufgetauchten Konkurrenten auch mehr Großbanken auf den mobilen Vertrieb setzen. Hierdurch sei auch ein verstärkter Wettbewerb um erfahrene Berater entbrannt. Vor diesem Hintergrund werde es für MLP wahrscheinlich schwieriger werden, die Beraterzahl zukünftig deutlich zu steigern. Gleichzeitig würden sich im Zuge einer wahrscheinlichen Branchenkonsolidierung allerdings zukünftig wahrscheinlich auch attraktive Akquisitionsmöglichkeiten für die Gesellschaft ergeben.

Beim gestrigen Schlusskurs von 11,69 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von knapp 16 weiterhin ausreichend bewertet. Deutliche Wachstumspotenziale sehe man für den Konzern in den kommenden Jahren vor allem noch im Bereich der Altersvorsorge. In Anbetracht eines zukünftig wahrscheinlich sinkenden Rentenniveaus werde dieser Bereich voraussichtlich noch deutlich an Bedeutung hinzugewinnen. Zwar sei nicht auszuschließen, dass in den kommenden Monaten immer wieder Übernahmegerüchte um MLP auftreten würden. Allerdings gehe man nicht davon aus, dass sich diese kurz- bis mittelfristig bewahrheiten würden.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von MLP zu halten. (Analyse vom 15.07.2008) (15.07.2008/ac/a/d)