Holger Bosse von Helaba Trust stuft die Aktien der BT Group (WKN 794796) mit "untergewichten" ein.

BT werde den Zwischenbericht-Q3 (GJ 31.03.) am Donnerstag, den 7. Februar, veröffentlichen. In diesen Zahlen werde mmo2 nach dem Demerger noch mit sechs Wochen enthalten sein. Ohne mmo2 erwarten Die Analysten von Helaba Trust für Q3 ein Plus beim Umsatz von rd. 5% (4,6 Mrd. GBP). Das EBITDA dürfte sich aufgrund des Margendrucks im Festnetzgeschäfts und des Immobilien-Verkaufs (sale-lease-back) weitgehend auf dem Niveau des Vorquartals bewegen (1,4 Mrd. Euro). Concert werde weiterhin einen negativen Beitrag zum Beteiligungsergebnis leisten (rd. -60 Mio. GBP). Darüber hinaus würden Schließungskosten für Concert in das außerordentliche Ergebnis von rd. 150 Mio. GBP gebucht, so dass BT insgesamt in Q3 mit einem leicht negativen Konzernergebnis abschließen dürfte.

Von größerem Interesse als das Zahlenwerk könnte allerdings der neue CEO, Ben Verwaayen, und dessen zukünftige Business-Pläne sein. Wenngleich die Analysten von Helaba Trust eine Lancierung neuer Strategiepläne für verfrüht halten, dürfte die Präsentation des neuen CEO als richtungsweisend interpretiert werden. Es sei zu vermuten, dass BT auch weiterhin ein "Full-Service-Anbieter" bleibt und an dem Festnetzgeschäft festhalte.

Von daher erwarten die Analysten von Helaba Trust keinen grundlegenden Strategiewechsel. An der Untergewichtung der BT-Aktie halte man zunächst fest.