Zürich (aktiencheck.de AG) - Christoph Gubler, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Aktie von Galenica (ISIN CH0015536466/ WKN 252066) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "buy".

Galenica habe ein strategisches Joint Venture mit Fresenius Medical Care angekündigt. Fresenius werde die zwei Eisenprodukte Venofer und Ferinject für Patienten mit Dialyse in Europa, dem Nahen Osten, Afrika und Lateinamerika vermarkten und vertreiben. In Kanada und den USA habe Luitpold eine entsprechende Vereinbarung mit Fresenius getroffen.

Das strategische Joint Venture werde spätestens am 1. Januar 2009 beginnen und die gesamten Vermarktungsaktivitäten dieser beiden Eisenpräparate umfassen. Fresenius Medical Care sei der größte Anbieter von Dialyseprodukten, es werde geschätzt, dass mehr als 170.000 Dialysepatienten weltweit mit Produkten des Unternehmens behandelt würden. Galenica wolle durch diese Vereinbarung seine führende Position auf dem globalen Dialysemarkt weiter stärken.

Die Analysten würden schätzen, dass der gesamte Markt für dialysebedingte Eisenpräparate im Jahr 2008 um 7% auf etwa USD 800 Mio. anwachsen werde. Für die Vermarktung von Venofer und Ferinject außerhalb der Dialyse sei weiterhin ausschließlich Vifor Pharma (Galenica) zuständig. Der Markt habe ein immenses Wachstumspotenzial, man schätze, dass er 2008 um mehr als 100% auf USD 83 Mio. und bis 2020 auf über USD 5 Mrd. ansteigen werde.

Dagegen gehen die Analysten von Vontobel Research für den Markt für parenterale Eisenpräparate für Dialysepatienten für das Jahr 2020 von einem Volumen von USD 1,4 Mrd. aus. In den USA verkaufe Luitpold Venofer weiter für die Behandlung von Patienten mit chronischem Nierenversagen, die noch nicht auf Dialyse angewiesen seien. Darüber hinaus werde Luitpold Venofer in Auftragsfertigung für Fresenius Medical Care herstellen und die Vereinbarung beinhalte auch eine Sublizenz für Injectafer (US-Markenname von Ferinject).

Dieses Joint Venture ermögliche Galenica, sich auf die Marktentwicklung seiner intravenös verabreichten Eisenprodukte außerhalb des Dialysebereichs zu konzentrieren, einem Markt mit einem enormen Wachstumspotenzial.

Die Analysten von Vontobel Research halten an ihrem "buy"-Rating und am Kursziel von CHF 450 für die Galenica-Aktie fest. (Analyse vom 09.07.2008) (09.07.2008/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.