Paris (aktiencheck.de AG) - Philippe Barrier und Eric-Alain Michelis, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie des französischen Unternehmens Michelin (ISIN FR0000121261/ WKN 850739) von "hold" auf "sell" herab.

Nach vier Jahren des Wachstums sei zu befürchten, dass der europäische Markt für neue LKW-Reifen nach Ende des Ausrüstungszyklus und aufgrund der deutlichen Verschlechterung des wirtschaftlichen Klimas ab 2009 an Dynamik verlieren werde. Der Beginn einer Erholung in Nordamerika werde diesen Trend vermutlich nicht aufhalten können. Auf dem Ersatzteilemarkt sei die Nachfrage in den vergangenen fünf Monaten bereits um 4,6% zurückgegangen.

Bei der Société Générale habe man den Fair Value der Aktie von 70,00 EUR auf 60,00 EUR gesenkt. Man setze nun einen Abschlag von 35% anstatt von 20% auf den Fair Value an und stufe das Kursziel der Aktie daher von 56,00 EUR auf 39,00 EUR herab. Die EPS-Schätzung der Société Générale liege für das Fiskaljahr 2008 bei 6,18 EUR, während die EPS-Prognose für das Fiskaljahr 2009 von 6,74 EUR auf 6,21 EUR reduziert werde. Auf dieser Basis lasse sich ein KGV von 7,6 und 7,5 errechnen.

Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von Société Générale nun das Rating "sell" für die Aktie von Michelin. (Analyse vom 07.07.08) (07.07.2008/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.