München (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der VISCARDI AG stufen die Aktie von Demag Cranes (ISIN DE000DCAG010/ WKN DCAG01) weiter mit "buy" ein.

Demag Cranes habe im 1. Halbjahr bis März 2008 solide Geschäftszahlen geliefert. Die Umsätze seien um 15,1% auf EUR 573 Mio. gestiegen. Das Ergebnis sei jedoch sprunghaft um 76% auf EUR 37,1 Mio. gestiegen. Der positive Start im Jahr habe den Anbieter von Kran- und Hafentechnologie und Fördermaschinen dazu bewegt, die Jahresendprognose für das bereinigte Konzern-EBIT von EUR 110 Mio. auf EUR 125 Mio. zu erhöhen. Dieses Niveau liege sogar über dem der Prognose der Analysten der VISCARDI AG im Januar 2007, die vor der kurz darauf veröffentlichten Gewinnwarnung von Demag Cranes erstellt worden sei.

Der Konzernumsatz könne im Jahr 2008 auf EUR 1,2 Mrd. steigen; zuvor habe die Prognose bei EUR 1,13 bis EUR 1,16 Mrd. gelegen (im Januar hätten die Schätzungen der Analysten der VISCARDI AG bei EUR 1.146 Mrd. für 2008 gelegen). Die Prognosen seien trotz einer andauernden konjunkturellen Verlangsamung in den USA und Unsicherheiten an den internationalen Finanzmärkten erhöht. Der Konzern partizipiere an den sich schneller entwickelnden Regionen der Welt, von denen kein Nachfragerückgang zu verzeichnen sei. Demag Cranes' Auftragseingang habe im 2. Quartal um 9,9% und ein Auftragsbestand von plus 22% im Vergleich zum Vorjahr zugenommen.

Das spätzyklische Geschäft Industriekrane habe im ersten Halbjahr um 20% höhere Umsätze von EUR 274 Mio. erzielt. Das bereinigte EBIT habe sich mehr als verdoppelt - von EUR 10,5 Mio. auf EUR 22,7 Mio. Sämtliche Produktlinien hätten Zuwächse mit weiterem Gewinnanstieg aufgrund von Effizienzverbesserungen verzeichnet.

Das bereinigte EBIT im Segment Hafentechnologie sei um 20,7% auf EUR 7,3 Mio. gestiegen. Die Restrukturierung habe zu einer starken Verbesserung geführt. Der Konzern sei weltweit führend bei automatisierten Hafengeräten für den Transport von Containern und der größte Anbieter von Hafenmobilkranen.

Im Geschäftsbereich Services sei der Umsatz mit etwa 150.000 Service-Verträgen um 12,1% auf EUR 161 Mio. gestiegen. Das bereinigte EBIT für das Segment sei um 32,2% auf EUR 37,9 Mio. gestiegen.

Die Nettoverschuldung von EUR 116 Mio. zu Ende September 2007 habe sich zu Ende März 2008 auf EUR 110 Mio. verringert. Mit einem starken freien Cashflow würden die Analysten der VISCARDI AG glauben, dass der Konzern bis Ende 2009 eine Cashposition ausweisen könne - dies trotz erwarteter überdurchschnittlichen Dividendenzahlungen.

Die Aktie werde bei einem KGV 2009e von lediglich 7,3x gehandelt. EV/EBIT und EV/EBITDA Multiples würden auf eine vergleichbar tiefe Bewertung hindeuten.

Bei einer erwarteten Dividendenrendite von 4% für dieses Jahr behalten die Analysten der VISCARDI AG ihr Anlageurteil "kaufen" für die Demag Cranes-Aktie bei, allerdings mit einem mittelfristigen erhöhten Kursziel von EUR 45 pro Aktie. (Analyse vom 08.05.2008) (08.05.2008/ac/a/d)