Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von ISRA VISION SYSTEMS (ISIN DE0005488100/ WKN 548810) zu kaufen.

Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Halbjahr 2007/2008 bekannt gegeben.

Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 29% auf rund 30 Millionen Euro steigern können. Die Gesamtleistung habe sich gleichzeitig um 30% auf 34,1 Millionen Euro verbessert. Beim EBITDA habe ein Zuwachs um 25% auf 8,4 Millionen Euro verzeichnet werden können. Der Vorsteuergewinn habe mit 5,3 Millionen Euro um 18% über dem entsprechenden Vorjahresniveau gelegen. Der Konzernüberschuss nach Anteilen anderer Gesellschafter habe sich um 17% auf 3,6 Millionen Euro oder 0,83 Euro je Aktie verbessert.

Im Bereich Surface Vision habe die Gesamtleistung um 35% auf 25 Millionen Euro erhöht werden können. Das EBITDA und das EBIT hätten sich gleichzeitig um jeweils 29% verbessert. Im Bereich Industrial Automation habe sich bei einem Zuwachs der Gesamtleistung um 18% auf 9,1 Millionen Euro ein Anstieg beim EBIT um 13% ergeben.

Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt leicht über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Dabei werte man vor allem den deutlichen Anstieg der Vorsteuergewinnmarge als positiv. So habe sich diese im Vergleich zum Gesamtjahr 2006/2007 um 5 Prozentpunkte verbessert. Die größten Wachstumsimpulse seien dabei im abgelaufenen ersten Halbjahr 2007/2008 aus Asien verzeichnet worden.

Für das Gesamtjahr 2007/2008 rechne die Konzernleitung mit einem Umsatz von über 65 Millionen Euro und bezogen auf die Gesamtleistung mit einer Vorsteuergewinnmarge von 15%. Auf Basis der Halbjahreszahlen und eines aktuellen Auftragsbestandes von 35 Millionen Euro erscheine diese Zielvorgabe erreichbar.

Beim gestrigen Schlusskurs von 13,23 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2007/2008e von knapp 8 weiterhin günstig bewertet. Die Gesellschaft zähle zu den führenden Unternehmen im Bereich der industriellen Bildverarbeitung. Insgesamt sehe man auf dem aktuellen Bewertungsniveau bei einem Investment in die Aktie weiterhin ein positives Chance-Risiko-Verhältnis.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von ISRA VISION SYSTEMS zu kaufen. (Analyse vom 30.05.2008) (30.05.2008/ac/a/nw)