Paris (aktiencheck.de AG) - Ottavio Adorisio, Thierry Cota und Stéphane Beyazian, Analysten der Société Générale, bewerten den Anteilschein der BT Group (ISIN GB0030913577/ WKN 869313) im Rahmen einer Ersteinschätzung mit "sell".

Nach Ansicht der Société Générale sei es trotz des Kursrückgangs von 13,2% seit Jahresbeginn noch nicht an der Zeit, in die Aktie der BT Group zu investieren. Die Unternehmensaktie habe sich seit März 2005 im Schnitt etwas besser entwickelt als die Peers. Die überdurchschnittliche Kursentwicklung sei jedoch aufgrund der hohen Risiken des Unternehmens nicht gerechtfertigt. Die Aussichten für die inländischen Umsätze könnten sich verschlechtern, da sich die Kündigungsrate der Festnetzanschlüsse beschleunige.

Es sei unwahrscheinlich, dass das Breitband-Geschäft diese Erosion auffangen könne. Das Geschäftsmodell der BT Group sei vorteilhaft für die Kunden, nicht jedoch für die Aktionäre. Die EPS-Schätzung der Société Générale für die Fiskaljahre 2009 und 2010 liege bei 22,9 Pence bzw. 23,4 Pence, woraus sich ein KGV von 9,9 und 9,7 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 200 Pence.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier der BT Group "sell". (Analyse vom 28.05.08) (28.05.2008/ac/a/a)

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