Eine Kursentwicklung im Rahmen des Gesamtmarktes prognostizieren die Analysten der Hamburgischen Landesbank zur Zeit für die Aktien des britischen Versicherers Prudential (WKN 852069).

Prudential Corp Plc, der größte britische Versicherer, befinde sich momentan in einer Umstrukturierungsphase, sowohl hinsichtlich der Vermögensverwaltung (Akquisition von M & G Group) als auch im Hinblick auf die neue Direktbanktochter Egg:l. Wann die verzerrenden Auswirkungen auf das Gesamtergebnis abklingen, sei augenblicklich noch nicht absehbar.

Das Jahresergebnis 1998 habe mit 868 Mio. £ gegenüber dem von 1997 (864 Mio. £) kaum eine Steigerung aufgewiesen. Hierfür verantwortlich t seien in erster Linie Anlaufverluste in der neu gegründeten Direktbanktochter Egg:l gemach worden. Mit 77 Mio. £ hätten sie in 1998 über den Erwartungen zu Buche geschlagen. Die Direktvermarktung von Bank- und Versicherungsleistungen werde als eines der aussichtsreichsten Geschäfte mit Privatkunden angesehen. Das vom Vorstand angestrebte Ziel von 5 Mrd. £ Kontoeinlagen nach Ablauf von 5 Jahren sei bereits nach 9 Monaten mit einem Bestand von 6,7 Mrd. £ deutlich übertroffen worden. Ein Grund für diesen Erfolg sei in einem überzeugenden Internetangebot zu sehen. Zudem seien die Einlagen insofern subventioniert, als sie etwas mehr als marktüblich verzinst würden. Das verursache aber höhere Aufwendungen; der für 2001 angestrebte break-even sei daher längst noch nicht sicher.

Im I. Quartal 1999 sei mit der M & G Group eine der letzten unabhängigen britischen Fondsgesellschaften übernommen worden. Zu dem bisher schon von Prudential verwalteten Volumen von 128 Mrd. £ würden damit weitere 18,5 Mrd. £ hinzukommen. Mit dem Übernahmepreis, der mehr als 10 % des von M & G verwalteten Vermögens ausmachte und verschiedentlich zunächst als überzogen bezeichnet worden sei, habe Prudential neue Maßstäbe gesetzt. Im Rahmen des Allfinanz-Konzepts des Konzerns - PPM verantwortlich für das interne und institutionelle Fondsmanagement, M & G als Retail-Fondsmanager - sei die Konzernleitung offensichtlich bereit gewesen, für den zugkräftigen Markennamen etwas tiefer in die Tasche zu greifen.

Die Überseeaktivitäten seien ebenfalls reorganisiert worden, wobei die jeweiligen PPM-Gruppen (Fund Management) für die USA der Jackson National Life und für den Asienbereich der Prudential Asia zugeordnet worden seien.

Nach dem jetzt veröffentlichten Halbjahresbericht 1999 sei der operative Gewinn von Prudential um 17,7 Prozent auf 372 Mio. £ (ohne Berücksichtigung von Goodwill-Abschreibungen) rückläufig gewesen. Hauptverantwortlich hierfür seien die mit 69 Mio. £ weiterhin deutlich über den Erwartungen liegenden Anlaufkosten von Egg:l. Der starke Zuspruch zu den Einlagen der Direktbank habe - zu Lasten der bereits etablierten Retailbanken - mittlerweile zu einem Anwachsen des Volumens auf 6,7 Mrd. Pfund geführt. Da der Ausbau dieses Geschäftszweigs inklusive Online-Brokerage mit Kreditkarteneinführung weiterhin aggressiv verfolgt werde und die Einlagen "subventioniert" seien, sei die daraus resultierende, geplante Belastung für das Gesamtjahr von 100 auf ca. 140-150 Mio. £ angehoben worden. - Im Kerngeschäft, den Prudential Retail Financial Services, sei ein Zuwachs im Halbjahresergebnis um knapp 9 % auf 196 Mio. £ erzielt worden. Ein erfreuliches Gewinnplus von über 11 Prozent auf 219 Mio. £ habe die US-Tochter Jackson National Life verbucht, die heimische britische Lebensparte sei gewinnmäßig nur um 4 Prozent auf 164 Mio. £ gewachsen. Für den bislang relativ kleinen Nicht-Lebenbereich werde ein mit ca. 60 % auf 32 Mio. £ starkes Wachstum ausgewiesen.

Die Umstrukturierung von Prudential zu einem Allfinanzkonzern mit der momentan etwas unübersichtlichen finanziellen Lage bei der neu gegründeten Retailbanktochter Egg:l erschwere die Einschätzung. Dem zweifellos vorhandenen Wachstumseffekt auch für andere Bereiche des Konzerns stünden kürzerfristige, ergebnisbelastende Unsicherheiten gegenüber, bis zu deren Klärung die Experten die Aktie zunächst als "Marketperformer" führen.