Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Gordon Schönell, stuft die Aktie von DEUTZ (ISIN DE0006305006/ WKN 630500) unverändert mit "halten" ein.

Die von der DEUTZ AG im ersten Quartal 2008 erwirtschafteten Umsätze von 397 Mio. EUR (+18,4%) hätten über den Erwartungen der Analysten gelegen. Infolgedessen sei auch das EBIT von 19,7 Mio. EUR (+36,8%) besser ausgefallen, wobei die Marge mit 5% allerdings die Erwartungen der Analysten getroffen habe. Der Auftragseingang habe mit 433,3 Mio. EUR leicht unter dem Niveau des Vorjahresquartals von 437,7 Mio. EUR gelegen.

Im Segment Kompaktmotoren sei die Zahl der abgesetzten Motoren um 13,4% auf 64.777 gestiegen. Da vermehrt leistungsfähigere Motoren mit vier bis acht Litern Hubraum hätten abgesetzt werden können, seien die Umsätze in diesem Segment überproportional um 18,2% auf 318,1 Mio. EUR gestiegen. Die Analysten seien hier lediglich von einem 15%-igen Wachstum auf 310 Mio. EUR ausgegangen. Die EBIT-Marge habe in diesem Segment 3,2% betragen, was einem absoluten EBIT von 10,1 Mio. EUR entsprochen habe. Damit habe die Marge aus dem entsprechenden Vorjahresquartal nicht erreicht werden können, was allerdings auf Anlaufkosten für das chinesische Joint Venture Dalian in Höhe von 3,2 Mio. EUR zurückzuführen gewesen sei.

Das kleinere, aber auch wesentlich margenstärkere Segment Customised Solutions habe im Vergleich zum ersten Quartal 2007 deutlich zulegen können. Die Umsätze seien mit +19,2% besonders stark gewachsen, da das Vorjahresquartal durch die Verlagerung der Produktion von luftgekühlten Motoren von Köln nach Ulm beeinflusst worden sei. Das EBIT habe sich in diesem Segment auf 9,2 Mio. EUR belaufen, was einem Anstieg von 76,9% und einer Marge von 11,7% nach 7,9% entsprochen habe. Grund für den deutlich überproportionalen Anstieg der Erträge seien ein höheres Volumen im Neumotorengeschäft sowie der Wegfall der Kosten im Zusammenhang mit der oben erwähnten Produktionsverlagerung.

Aufgrund eines besser als von den Analysten erwarteten Finanzergebnisses und einer niedrigeren Steuerquote hätten das Ergebnis vor Steuern sowie der Konzernjahresüberschuss ihre Schätzungen diesbezüglich deutlicher als beim EBIT übertroffen.

Die Analysten hätten ihre Prognose für 2008 und 2009 nach oben korrigiert. Infolgedessen würden ihnen ihre Bewertungsmodelle auch einen höheren fairen Wert der Aktie von nun 8,00 EUR zeigen.

Die "halten"-Anlageempfehlung der Analysten vom Bankhaus Lampe für die DEUTZ-Aktie hat aufgrund des damit einhergehenden begrenzten Kurspotenzials allerdings weiterhin Bestand. Das Kursziel werde von 7,50 auf 8 EUR erhöht. (Analyse vom 15.05.2008) (15.05.2008/ac/a/d)