Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "TradeCentre.de" raten die Aktie von Analytik Jena (ISIN DE0005213508/ WKN 521350) im Bereich zwischen 6,50 und 6,70 Euro zu kaufen.

Der Hersteller von Analyseinstrumenten und Life Science-Lösungen habe die Mehrheit am Projektgeschäft über einen Management-Buy-out verkauft und fokussiere sich künftig auf das besser planbare und margenstarke Instrumentengeschäft. Der Betrag für den Verkauf des Geschäfts von 0,9 Mio. Euro sei überschaubar. Wie Vorstandschef Klaus Berka den Experten von "TradeCentre.de" im Hintergrundgespräch erläutert, war es das Ziel, das volatile und wenig planbare Geschäft zumindest nicht mehr voll zu konsolidieren. "Wir sind mit der jetzigen Konstellation sehr zufrieden und können weiter die Synergien des Projektgeschäfts nutzen", erkläre der CEO.

Rein für das Instrumentengeschäft kündige der Vorstandsvorsitzende für das Geschäftsjahr 2007/08 per Ende September ein Umsatzplus von circa 20 Prozent auf über 51 Mio. Euro an. "Das Geschäft entwickelt sich sehr gut. Unsere Vertriebsorganisation läuft erfreulich. Wir haben in vielen internationalen Märkten den Durchbruch geschafft und erzielen eine gute Marktdurchdringung und haben einen sehr guten Auftragseingang", erkläre Berka.

Das EBIT solle sich in diesem Wirtschaftsjahr um mindestens 40 Prozent auf 4,7 bis 5,2 Mio. Euro steigern. Sodann rechne das Unternehmen mit einer EBIT-Marge zwischen neun bis zehn Prozent. Das Finanzergebnis dürfte mit circa 1,5 Mio. Euro den operativen Gewinn belasten. Die Steuerquote schätze man auf circa 30 Prozent. Unterm Strich dürfte ein Gewinn von 2,3 bis 2,7 Mio. Euro in der Kasse klingeln. Pro Aktie entspreche dies einem Gewinn von circa 52 Cent.

Das größte Problem von Analytik Jena sei die Entwicklung des USD. "Wir haben bereits kräftig gegengesteuert und unsere Produktivität verbessert. Dennoch spüren wir Preisdruck am Markt und der schwache USD schadet uns", habe der CEO gesagt. Sollte der EUR/USD-Kurs demnächst sogar die Marke von 1,60 nach oben sprengen, hätte Berka durchaus Bauchschmerzen. Sollte jedoch eine Trendumkehr einsetzen und der USD steigen, würde die Gesellschaft davon profitieren.

Für die Zukunft erwarte der Firmenlenker pro Jahr zweistellige Wachstumsraten. "Der Markt gibt dieses Wachstum her und wir haben uns entsprechend positioniert. Die EBIT-Marge von derzeit rund zehn Prozent soll mittelfristig weiter ausgebaut werden. Ziel ist, dass sich die operative Rendite auf Sicht von zwei bis drei Jahren auf bis zu 15 Prozent verbessert."

Mit der Fokussierung auf das Kerngeschäft und die Wachstumsbereiche, der Entwicklung, Fertigung und den Vertrieb der im Segment "Instrumentengeschäft" zusammengefassten klassischen Analysesysteme, Bioinstrumente, das Reagenzien- und Verbrauchsmaterialgeschäft, Labor-Datensyteme sowie die optischen Consumerprodukte sei das Unternehmen für die Börse ein sehr attraktives Unternehmen mit zweistelligen Wachstumsraten und zweistelligen Margen. Die rund 4,8 Mio. Aktien würden einen Börsenwert von rund 33 Mio. Euro repräsentieren. Das KGV von 13 für dieses Wirtschaftsjahr sei nicht besonders hoch.

Die Experten von "TradeCentre.de" empfehlen die Analytik Jena-Aktie im Bereich zwischen 6,50 und 6,70 Euro zu kaufen. Kurz- bis mittelfristig habe das Papier Potenzial auf Kurse von bis zu zehn Euro. (Analyse vom 13.05.2008) (13.05.2008/ac/a/nw)