München (aktiencheck.de AG) - Kerstin Vitvar, Analystin von UniCredit Markets & Investment Banking, bewertet den Anteilschein der Aareal Bank (ISIN DE0005408116/ WKN 540811) unverändert mit "buy".

Die Aareal Bank werde die Zahlen des ersten Quartals am 14. Mai bekannt geben. Die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking würden einen Vorsteuergewinn in Höhe von 26 Mio. EUR prognostizieren. Damit würde das Unternehmen aufgrund einer unerwarteten Belastung im Zuge der Kreditkrise deutlich unter dem Niveau des Vorjahreszeitraums (42 Mio. EUR) liegen. Da man bei UniCredit Markets & Investment Banking von einer normalen Steuerrate von 29% ausgehe, dürfte der Gewinn nach Steuern eine Höhe von 15 Mio. EUR erreichen.

Obwohl der Sektor derzeit insgesamt unter Druck stehe, glaube man, dass die Aareal Bank in geringerem Umfang von der Finanzkrise betroffen sei. Die EPS-Schätzung von UniCredit Markets & Investment Banking liege für die Fiskaljahre 2008 und 2009 bei 3,16 EUR und 3,46 EUR, so dass sich ein KGV von 8,0 und 7,3 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie werde mit 33,00 EUR beibehalten.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking für das Wertpapier der Aareal Bank weiterhin "buy". (Analyse vom 05.05.08) (05.05.2008/ac/a/d)

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