Wien (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Erste Bank, Daniel Lion, stuft die S&T-Aktie (ISIN AT0000905351/ WKN 915194) unverändert mit "halten" ein.

Die S&T habe ihr vorläufiges Ergebnis (Umsatz, EBITDA, EBIT) für das 1. Quartal 2008 vorgelegt. Der Umsatz habe im saisonal bedingt schwächeren ersten Quartal bei EUR 116,6 Mio. (+11,7% y/y, Erste Bank-Schätzung: EUR 121,8 Mio.), das EBITDA bei EUR 4,1 Mio. (+29,7% y/y, Erste Bank-Schätzung: EUR 4,1 Mio.) und das EBIT bei EUR 2,2 Mio. (39,6% y/y, Erste Bank-Schätzung: EUR 2,3 Mio.) gelegen. Es sei allerdings zu beachten, dass die IMG im Vergleich zum Vorjahr in den Zahlen dieses Jahr zusätzlich reflektiert sei.

In der Segmentbetrachtung war der Bereich Business Solutions (z. B. Outsourcing, Consulting) unter den Erwartungen der Analysten der Erste Bank (EUR 34,6 Mio., +55% y/y, Erste Bank-Schätzung: EUR 39,2 Mio.), was auf die Tatsache zurückzuführen ist, dass Ostern ins 1. Quartal 2008 gefallen ist und dadurch weniger Manntage aus dem Consulting verrechnet werden konnten. Im Enterprise Solutions-Segment (Hardware, Lizenzen) hätten zwar die verkauften Stückzahlen erhöht werden können, durch die USD-Schwäche sei der Umsatz trotzdem leicht unter dem Vorjahresergebnis gewesen (EUR 59 Mio., -6% y/y, Erste Bank-Schätzung: EUR 61,1 Mio.). Der Managed Services-Bereich habe positiv Überrascht und die Analysten-Erwartungen übertroffen (EUR 23 Mio., +18% y/y, Erste Bank-Schätzung: EUR 21,5 Mio.).

Wie erwartet seien in den 1Q08-Zahlen Restrukturierungsaufwendungen in Höhe von EUR 0,5 bis 1,0 Mio. enthalten gewesen, wodurch die EBIT-Marge auf 1,9% (+0,3Pp y/y) gedrückt worden sei. Ohne diese Aufwendungen wäre die Marge zwischen 2,3% und 2,7%. Die vorgelegten Zahlen würden die Analysten-Einschätzung von der S&T bestätigen.

Das Management hat seine Guidance für das laufende Jahr bestätigt (Umsatz: EUR 560 bis 580 Mio., EBIT EUR 15 bis 17 Mio.) und die Analysten der Erste Bank sehen ihre "halten"-Empfehlung und ihr Kursziel (EUR 41,10) für die S&T-Aktie ebenso bestätigt. (Analyse vom 02.05.2008) (02.05.2008/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.