München (aktiencheck.de AG) - Volker Bosse, CEFA von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie von ESCADA (ISIN DE0005692107/ WKN 569210) unverändert mit "sell" ein.

ESCADA habe am 9. April die Zielvorgaben für das Geschäftsjahr 2007/08 deutlich nach unten korrigiert. Die Gewinnwarnung sei sogar umfangreicher ausgefallen als die bereits skeptischen Annahmen von UniCredit Markets & Investment Banking. Auf Grund der gesenkten Zielvorgaben und des anhaltend schwachen wirtschaftlichen Umfeldes reduziere man bei UniCredit Markets & Investment Banking die Prognosen für das laufende Geschäftsjahr, so dass man nun mit einem Umsatzrückgang von 8% und einem EBITDA-Rückgang von 22% kalkuliere.

In Anbetracht der Größe des Unternehmens, der Marktkapitalisierung und des Restrukturierungsprozesses, in dem sich ESCADA momentan befinde, sei das Risikoprofil von ESCADA ungünstiger als jenes der Wettbewerber. Des Weiteren sehe man mit der Bekanntgabe der Zahlen zum zweiten Quartal im Juni Potenzial für weitere Enttäuschungen auf operativer Ebene. Für das Geschäftsjahr 2007/08 kalkuliere man mit einem EPS von 0,42 EUR und für das Geschäftsjahr 2009 mit einem EPS von 0,59 EUR. Entsprechend errechne sich ein 2008-KGV von 23,6 und ein 2009-KGV von 16,7. Das Kursziel reduziere man von 11,50 EUR auf 9,00 EUR.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Börsenanalysten von UniCredit Markets & Investment Banking für das Wertpapier der ESCADA weiterhin "sell". (Analyse vom 22.04.08) (22.04.2008/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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