Die Analysten von Hornblower Fischer stufen die Aktien von Cubist Pharmaceuticals (WKN 909594) auf "marketperform" herab.

Cubist sei gestern nach Börsenschluss mit schlechten Nachrichten auf den Markt gekommen. Die vorläufigen Ergebnisse aus einer von zwei international durchgeführten Phase III-Studien mit seinem Hoffnungsträger, dem Antibiotikum Cidecin, seien enttäuschend ausgefallen. So habe das Hauptziel nicht erreicht werden können, dass Cidecin bei der Behandlung von Patienten mit während eines Krankenhausaufenthaltes erlangten Lungenentzündung effektiver als das Konkurrenzpräparat Rocephin sei.

Im Gegenteil, Cidecin sei Roches Mittel sogar unterlegen gewesen. Genauer sei die Behandlung mit Cidecin mit 79% der insgesamt 714 Patienten erfolgreich verlaufen, bei Rocephin seien es allerdings 87% gewesen. Im Nebenwirkungsprofil hätten sich die beiden Präparate nicht erwähnenswert unterschieden. Bis die gesamten Daten endgültig ausgewertet seien – vor allem die Beobachtung von signifikanten regionalen Unterschieden in den Ergebnissen - werde die zweite Phase III-Studie vorläufig ausgesetzt.

Der Zulassungsantrag für Cidecin gegen Haut- und Weichgewebeinfektionen – die Studien hierzu seien bereits erfolgreich abgeschlossen worden - der ursprünglich gleichzeitig mit dem Antrag für Cidecin gegen Lungenentzündung für das 3. Quartal 2002 geplant gewesen sei, müsse nun auch überdacht werden. Die Verzögerung sei derzeit nicht absehbar, könne aber bis Ende 2003 reichen. Das Management habe bereits seine Verlustprognose für das laufende Jahr auf 60 bis 70 Mio. US-Dollar reduziert, die Analysten gingen ursprünglich von etwa 37 Mio. US-Dollar aus. Die Aktien seien nachbörslich von 31,75 US-Dollar auf 18,48 US-Dollar eingebrochen.

Das Management von Cubist habe sich weiterhin zu Cidecin bekannt und sei von dessen Erfolg nach wie vor überzeugt. Dies sei aber mehr Zweckoptimismus, da Cubist ob dem frühen Stadium der restlichen Pipeline zum Erfolg von Cidecin verdammt sei. Auch die Tatsache, dass es Cubist nicht wie angekündigt bis Ende des Jahres geschafft habe, einen Vertriebspartner für Cidecin in den USA und Asien zu präsentieren, bestätige nicht unbedingt den Optimismus des Managements. Obwohl der Wert heute bereits mit einem großen Gap nach unten eröffnen werde, würden die Analysten ob der starken Unsicherheit und insgesamt wagen und zum Teil ratlosen Aussagen des Managements empfehlen, den Wert bei einer etwaigen technischen Reaktion im Intraday-Verlauf abzustoßen.

Der Verkaufsdruck werde anhalten, solange keine klar positive Neuigkeiten, zumal der Biotechsektor stimmungsmäßig und technisch stark angeschlagen sei. Bei näheren Aussagen von Cubist bzw. der FDA hinsichtlich des weiteren Vorgehens mit Cidecin würden die Experten ihr langfristiges Rating entsprechend anpassen.

Trotz der kurzfristigen Verkaufsempfehlung, reduzieren die Analysten von Hornblower Fischer ihr Langfrist-Rating (mind. 12 Monate) für Cubist vorerst nur auf "marketperform", da Cidecin de facto noch kein Totalausfall ist.