München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "BetaFaktor" raten, derzeit kein Engagement in der ARQUES Industries-Aktie (ISIN DE0005156004/ WKN 515600) einzugehen.

Auf Basis der Zahlen für 2007 und der Schätzungen für 2008 sei ARQUES Industries eigentlich nach allen klassischen Bewertungsansätzen deutlich zu niedrig bewertet. Dennoch bewege sich der Kurs stetig abwärts.

Der Grund für die schwache Kursperformance liege vermutlich im Bewertungsansatz - also im ausgewiesenen Nettoinventarwert (NAV = Net-Asset-Value), der beteiligten Firmen. Sei der NAV Ende 2007 noch mit rund 705 Mio. Euro ausgewiesen worden, habe er per Ende März 2008 nur noch bei 540 Mio. Euro gelegen. Da habe es auch keinen interessiert, dass die Gesellschaft bei Umsatz und Ergebnis die Schätzungen übertroffen habe.

Die Abwertungen hätten vor allem die Firmen Actebis, Oxxynova und Jahnel-Kestermann betroffen. Letztere sei Ende März zu einem ermittelten NAV von 20,5 Mio. Euro veräußert worden. ARQUES Industries habe das Unternehmen damals für einen symbolischen Wert von 0,5 Mio. Euro gekauft. Dennoch sei der Verkauf am Markt nicht positiv aufgenommen worden, da der vorher gemeldete NAV bei fast 40 Mio. Euro gelegen habe.

Mehr und mehr Analysten würden den MDAX-Titel zum Verkauf stellen. Denn derzeit stünden viele Fragezeichen hinter Actebis. Erstens frage man sich, ob der NAV von 253 Mio. Euro wirklich stimme und zweitens dürfte im aktuellen Marktumfeld der geplante Börsengang für dieses Jahr schwierig werden. ARQUES Industries-Vorstand Dr. Michael Schurmann gebe gegenüber "BetaFaktor" bekannt, dass die operative Entwicklung derzeit hervorragend sei und man bei allen Zahlen über Plan liege. Dennoch dürfte es für ARQUES Industries erst dann wieder besser an der Börse laufen, wenn das Actebis-IPO und der NAV eingehalten würden.

Die Experten von "BetaFaktor" empfehlen, derzeit kein Engagement in der ARQUES Industries-Aktie einzugehen. (Ausgabe 16/08a vom 15.04.2008)
(16.04.2008/ac/a/d)