Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von ersol (ISIN DE0006627532/ WKN 662753) zu kaufen.

Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2007 bekannt gegeben.

Demnach habe das Unternehmen 2007 die Umsatzerlöse im Vergleich zum Vorjahr um 25% auf 160,2 Millionen Euro steigern können. Das EBIT habe sich gleichzeitig um 10,1% auf 22,3 Millionen Euro verbessert. Der Nachsteuergewinn sei aufgrund eines deutlich negativeren Finanzergebnisses auf 8,7 Millionen Euro oder 0,85 Euro je Aktie gesunken.

Die vorgelegten Zahlen hätten im Wesentlichen im Rahmen der Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Der Nachsteuergewinn habe aber leicht unter den Erwartungen gelegen. Die Gewinnentwicklung sei dabei vor allem durch Vorlaufkosten für den Kapazitätsausbau und durch höhere Finanzierungsaufwendungen belastet worden. Positiv werte man es, dass der Konzern seine Exportquote 2007 deutlich um 8,1 Prozentpunkte auf 50,9% habe steigern können. Damit könne das Unternehmen seine Abhängigkeit vom deutschen Markt weiter reduzieren.

Der Ausblick für das laufende Geschäftsjahr 2008 sei bestätigt worden. So werde weiterhin mit einem Umsatz zwischen 300 und 320 Millionen Euro und einem EBIT von 70 bis 80 Millionen Euro gerechnet. Im Jahr 2009 solle dann bei einem Umsatz zwischen 420 und 440 Millionen Euro ein operativer Gewinn zwischen 90 und 100 Millionen Euro erwirtschaftet werden. Vor dem Hintergrund des deutlichen Kapazitätsausbaus würden die Planzahlen zwar ambitioniert, aber insgesamt erreichbar erscheinen.

Beim gestrigen Schlusskurs von 55,26 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von rund 14 weiterhin moderat bewertet. Als Unsicherheitsfaktor sehe man mögliche deutlichere Förderungskürzungen für die Solarbranche in Deutschland. Insgesamt sehe man aber vor dem Hintergrund des anhaltenden Klimawandels in den kommenden Jahren noch hohe Wachstumspotenziale für die Gesellschaft.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von ersol zu kaufen. (Analyse vom 28.03.2008) (28.03.2008/ac/a/t)