München (aktiencheck.de AG) - Bernd Müller-Gerberding, CFA bei UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aragon-Aktie (ISIN DE000A0B9N37/ WKN A0B9N3) nach wie vor mit "buy" ein.

Aragon werde die Geschäftszahlen für das Jahr 2007 am 31. März veröffentlichen. Bei UniCredit Markets & Investment Banking gehe man davon aus, dass das Unternehmen eine Umsatzsteigerung von 89% auf 116,2 Mio. EUR generiert habe. Beim EBIT rechne man mit einem Zuwachs von 181% auf 9,3 Mio. EUR, die EBIT-Marge sehe man bei 8%. Der Nettogewinn dürfte bei 5,4 Mio. EUR liegen. Aragon habe mitgeteilt, dass die Zahl der Finanzberater Ende November bei 275 gelegen habe. Unternehmensangaben zufolge werde sich die Zahl der Finanzberater bis Ende März auf 410 erhöhen.

Die Finanzkrise sei als Risikofaktor für die Produktivität im Beratungsgeschäft zu betrachten, daher zeige man sich bei UniCredit Markets & Investment Banking im Hinblick auf die Jahre 2008 und 2009 zurückhaltender. Die EBIT-Schätzung für 2008 sei von 13,9 Mio. EUR auf 12,9 Mio. EUR gesenkt worden, während man für 2009 die EBIT-Prognose von 18,9 Mio. EUR auf 16,5 Mio. EUR reduziert habe. Die EPS-Schätzungen für 2008 und 2009 würden somit nun auf 1,21 EUR und 1,55 EUR lauten, entsprechend errechne sich ein 2008-KGV von 13,6 und ein 2009-KGV von 10,6. Das Kursziel für die Aktie werde von 35,00 EUR auf 30,00 EUR gesenkt, damit liege das Aufwärtspotenzial des Anteilscheins bei 82,4%.

Daher vergeben die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking unverändert das Rating "buy" für die Aktie von Aragon. (Analyse vom 27.03.08)
(27.03.2008/ac/a/nw)

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