Wien (aktiencheck.de AG) - Bernd Maurer, CIIA bei der Raiffeisen Centrobank, vergibt für die Aktie von Mayr-Melnhof (ISIN AT0000938204/ WKN 890447) unverändert das Rating "buy".

Bereinigt um Sondereffekte hätten die Ergebnisse des vierten Quartals den Erwartungen entsprochen, auf den ersten Blick seien die Zahlen allerdings enttäuschend ausgefallen. Das EBIT habe 37,2 Mio. EUR betragen und sei damit rund 15% hinter der Prognose der Raiffeisen Centrobank und der Konsensschätzung zurückgeblieben. Das unerwartet niedrige operative Ergebnis sei unter anderem auf Startup-Kosten und auf Abschreibungskosten im Zusammenhang mit Kapazitätserweiterungen in Polen zurückzuführen.

Es sei davon auszugehen, dass Mayr-Melnhof auch im Jahr 2008 auf eine solide Nachfrage bauen könne. Allerdings habe man bei der Raiffeisen Centrobank einen deutlichen Nachfragerückgang in den Prognosen für das Jahr 2009 berücksichtigt. Für das laufende Jahr laute die EPS-Schätzung der Raiffeisen Centrobank auf 5,72 EUR (KGV: 11,3), für 2009 erwarte man einen EPS-Rückgang auf 5,42 EUR (KGV: 11,9). Man halte die Aktie auf dem aktuellen Niveau für deutlich unterbewertet. So seien die starke Marktposition und die zukünftigen Wachstumschancen noch nicht angemessen im Aktienkurs eingepreist. Das Kursziel der Aktie sehe man weiterhin bei 82,00 EUR, damit biete der Anteilschein ein Aufwärtspotenzial von rund 27%.

Daher halten die Analysten der Raiffeisen Centrobank an ihrer Kaufempfehlung für das Wertpapier von Mayr-Melnhof fest. (Analyse vom 20.03.08) (20.03.2008/ac/a/a)



Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.