Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Hamburger Sparkasse, Christian Hamann, stuft die Royal Bank of Scotland-Aktie (ISIN GB0007547838/ WKN 865142) unverändert mit "halten" ein.

Die Royal Bank of Scotland gehöre gemessen an ihrer Marktkapitalisierung zu den fünf größten Banken in Europa. Sie bestehe aus den Divisionen Corporate Banking and Financial Markets, Retail Banking, Retail Direct, Manufacturing, Wealth Management, RBS Insurance, Ulster Bank und Citizens.

Um ihre Marktanteile in den USA weiter auszubauen - speziell im Privatkundengeschäft -, habe sie 2004 die amerikanische Charter One Financial Inc. übernommen. Ende 2005 habe der Konzern einen 1,7 Mrd. GBP schweren Anteil an der Bank of China erworben, der sich mit dem IPO innerhalb von 6 Monaten im Wert verdreifacht habe. 2007 habe der Konzern zusammen mit Santander und Fortis die Großbank ABN AMRO übernommen, um sie unter sich aufzuteilen, wobei Royal Bank of Scotland vor allem das Großkundengeschäft zugefallen sei.

Mit einer Eigenkapitalrendite von 19,9% und - ohne die zusätzlichen ABN AMRO-Einheiten - gleich bleibender Risikovorsorge habe der Konzern im Jahr 2007 seine hohe Profitabilität bewiesen. Dennoch notiere die Aktie deutlich unter Buchwert und damit in einer Liga mit Wettbewerbern, die teilweise lediglich Renditen von 10 bis 12% erwirtschaftet hätten.

Da die Analysten der Hamburger Sparkasse die Zeit für eine Wette auf eine Wende in der Branchenkonjunktur noch nicht gekommen sehen, bleiben sie bei ihrer "halten"-Einstufung für die Royal Bank of Scotland-Aktie. (Analyse vom 29.02.2008) (29.02.2008/ac/a/a)