New York (aktiencheck.de AG) - Naomie Schapira, Richard Chamberlain und Simon Irwin, Analysten von J.P. Morgan Securities, bewerten den Anteilschein des italienischen Unternehmens Benetton (ISIN IT0003106777/ WKN 871224) unverändert mit "neutral".

Benetton habe mit den vorläufigen Gesamtjahreszahlen die Prognosen von J.P. Morgan Securities und die Konsensschätzung übertroffen. Der Nettogewinn habe sich Unternehmensangaben zufolge auf 145 Mio. EUR belaufen. Die Bruttomarge habe Benetton im vierten Quartal um ca. 370 Basispunkte steigern können, so dass die Schätzung von J.P. Morgan Securities deutlich übertroffen worden sei. Unerwartet hohe Finanzausgaben und eine höhere Steuerrate hätten allerdings positive Faktoren, wie günstige Währungseffekte, wieder kompensiert.

Die Vorgabe des Managements für das Fiskaljahr 2008 erscheine mit einem flächenbereinigten Umsatzwachstum von 6% bis 8% und einer Neigung zum unteren Ende dieser Spanne konservativ. Ferner habe Benetton einen Anstieg des EBITDA und des Nettogewinns von 7% in Aussicht gestellt. Die EPS-Schätzung von J.P. Morgan Securities liege für das Fiskaljahr 2008 bei 0,86 EUR (KGV: 10,6). Die EPS-Prognose für das Fiskaljahr 2009 sei von 0,92 EUR auf 0,93 EUR angehoben worden. In Anbetracht des enttäuschenden Cash-Bestands halte man die Aktie auf dem aktuellen Niveau nicht für überzeugend bewertet. Das Kursziel sehe man bei 9,50 EUR.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von Benetton weiterhin "neutral". (Analyse vom 26.02.08) (26.02.2008/ac/a/a)


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