New York (aktiencheck.de AG) - Claus Roller, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie von Interhyp (ISIN DE0005121701/ WKN 512170) unverändert mit "buy" ein, senkt aber das Kursziel von 80 auf 60 EUR.

Trotz eines Rückgangs von 3,4% beim Hypothekenvolumen in Deutschland habe Interhyp die Nettoeinnahmen in 2007 auf Basis eines gestiegenen Marktanteils um 25% verbessern können. Nachdem es im dritten Quartal zu einem sinkenden Marktanteil gekommen sei, habe Interhyp im vierten Quartal mit einem Rekordanteil von 3,5% eine starke Erholung verzeichnet.

Da in nächster Zeit keine internationalen Übernahmen geplant seien, habe Interhyp beschlossen eine Sonderausschüttung von 2 EUR vorzunehmen, die zusätzlich zur regulären Dividende von 2,10 EUR gezahlt werden solle. Damit ergebe sich eine Dividendenrendite von 8,6%.

Auf Grund einer gestiegenen Saisonalität rechne Interhyp mit einem schwächeren ersten Quartal. Da in 2008 mit einem sinkenden Markt gerechnet werde, hänge das Wachstum bei Interhyp von Marktanteilsgewinnen ab. Die Analysten würden mit einem Anteil von 3,8% rechnen, der in 2009 auf 4,4% steigen sollte. Auf Grund des langsameren Wachstums seien aber die EPS-Schätzungen für 2008 und 2009 um 13% und 19% gesenkt worden. Der Gewinn je Aktie werde in 2008 somit bei 3,26 EUR gesehen.

Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten der Citigroup für die Interhyp-Aktie weiterhin eine Kaufempfehlung aus. (Analyse vom 26.02.08)
(26.02.2008/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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