New York (aktiencheck.de AG) - Kian Abouhossein, Delphine Lee und Jacob Kruse, Analysten von J.P. Morgan Securities, stufen die Aktie von Natixis (ISIN FR0000120685/ WKN 853760) unverändert mit "neutral" ein.

Nachdem Natixis für 2007 einen Nettogewinn von 2,15 Mrd. EUR in Aussicht gestellt habe, sei nun mitgeteilt worden, dass das Ergebnis voraussichtlich lediglich bei rund 1 Mrd. EUR liegen werde. Die Differenz sei unter anderem auf Abschreibungen von 830 Mio. EUR vor Steuern im Subprime-/CDO-Geschäft und auf Abschreibungen von 380 Mio. EUR im Rahmen des Engagements bei Monoline-Versicherern zurückzuführen. Bei J.P. Morgan Securities habe man im Vorfeld für 2007 mit einem Nettoergebnis von 1,88 Mrd. EUR kalkuliert. Das Unternehmen gehe davon aus, dass die Tier 1-Ratio zum Jahresende 2007 mindestens 8% betragen werde. Das mittelfristige Unternehmensziel liege bei 8,5%.

Nach Ansicht von J.P. Morgan Securities sei die Natixis-Aktie zwar nicht zu hoch bewertet, man halte jedoch am bisherigen Rating fest, da es hinsichtlich der Gewinnentwicklung im Bereich Corporate and Investment Bank einige Risikofaktoren gebe und die langfristigen Zielsetzungen des Unternehmens als unrealistisch einzustufen seien. Bei J.P. Morgan Securities rechne man damit, dass Natixis für 2007 ein EPS von 1,45 EUR ausweisen werde (KGV: 7,6). Für 2008 kalkuliere man mit einem EPS-Rückgang auf 1,27 EUR (KGV: 8,7). Das Kursziel der Aktie sehe man bei 13,00 EUR.

Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von J.P. Morgan Securities das Rating "neutral" für die Natixis-Aktie. (Analyse vom 18.02.08) (18.02.2008/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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