München (aktiencheck.de AG) - Nathan Kohlhoff, CFA von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie von Bertrandt (ISIN DE0005232805/ WKN 523280) unverändert mit "buy" ein.

Bertrandt habe die Zahlen für das erste Quartal 2007/08 veröffentlicht. Der Umsatz habe im Rahmen der Erwartungen von UniCredit Markets & Investment Banking gelegen, während die Zahlen auf EBIT-Ebene die Prognosen übertroffen hätten. Mit einer Marge von 10,8% im Bereich Digital Engineering, einer Marge von 11,2% im Bereich Physical Engineering sowie einer Marge von 10,5% im Bereich Electrical Systems/Electronics hätten alle drei Bereiche des Unternehmens zum ersten Mal Margen im zweistelligen Bereich ausweisen können. Im ersten Quartal habe das Unternehmen eine Free Cashflow-Rendite von 14,4% sowie einen Netto-Cashbestand von 20,4 Mio. EUR erwirtschaftet.

Die unerwartet gute Ergebnisentwicklung sei vor allem auf eine hohe Kapazitätsauslastung in allen Segmenten zurückzuführen. Die Verträge mit Airbus, mit denen in den nächsten 46 Wochen gerechnet werde, könnten die Gewinne voraussichtlich zusätzlich beflügeln. Für das Geschäftsjahr 2008 rechne man bei UniCredit Markets & Investment Banking mit einem EPS von 3,08 EUR (KGV: 8,7) und für das Geschäftsjahr 2009 mit einem EPS von 3,36 EUR (KGV: 8,0). Das Kursziel erhöhe man von 37,00 EUR auf 40,00 EUR.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Börsenanalysten von UniCredit Markets & Investment Banking für das Wertpapier von Bertrandt weiterhin "buy". (Analyse vom 11.02.08) (11.02.2008/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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