Wertpapieranalyst Jürgen Bartz von der Norddeutschen Landesbank rechnet damit, dass sich die Aktie der Sanofi-Synthelabo S.A. (WKN 920657) weiterhin marktkonform entwickeln wird.

In den ersten neun Monaten 2001 sei der Konzernumsatz gegenüber dem Vorjahres-Zeitraum um 10,8% auf 4,81 Mrd. Euro gestiegen. Motor des Umsatzwachstums seien erneut die drei Blockbuster-Produkte Stilnox, Plavix und Aprovel gewesen. Die 15 Top-Medikamente von Sanofi-Synthelabo (SaSy) seien insgesamt auf einen Erlösanstieg um 28% auf 2,9 Mrd. Euro gekommen und hielten damit einen Anteil von 60% am Gesamtumsatz. Der um die Einnahmen erweiterte Umsatz, welche im Rahmen der Kooperationen mit Bristol-Myers Squibb und Pharmacia in den USA erzielt worden seien, habe sich in der Berichtsperiode um 18,8% auf 6,4 Mrd. Euro verbessert. Ab dem zweiten Quartal 2002 plane SaSy die volle Konsolidierung aller Umsätze aus dem Joint-Venture mit Pharmacia.

Im dritten Quartal 2001 seien die Umsätze im Vergleich zum Vorjahr um 12,7% auf 1,65 Mrd. Euro gestiegen. Auf vergleichbarer Basis habe das Wachstum 18,3% betragen und sich damit gegenüber dem ersten Halbjahr beschleunigt. Dabei habe SaSy von einer 5%igen Preisanhebung bei den Medikamenten Plavix und Aprovel im August in den USA sowie von der Wiederauffüllung der Stilnox-Vorräte bei den US-Pharmagroßhändlern im dritten Quartal nach einem beträchtlichen Lagerabbau in der Vorperiode profitiert.

Nach Arixtra, einem schon mit Blockbuster-Vorschusslorbeeren bedachten Mittel zur Thrombosevorbeugung, habe die US-Aufsichtsbehörde Food und Drug Administration (FDA) SaSy in diesem Jahr für ein weiteres Medikament einen sogenannten "fast track review" gewährt. Das Top-Medikament Plavix sei für zusätzliche Indikationen zum beschleunigten Prüfverfahren zugelassen worden, bei dem die FDA-Untersuchung innerhalb von sechs Monaten abgeschlossen werde. Nach der sogenannten CURE-Studie senke der in Plavix enthaltene Wirkstoff Clopidogrel in Verbindung mit Acetylsalicylsäure (ASS) das Risiko für herzkreislaufbedingten Tod, erneuten Herzinfarkt oder Schlaganfall bei Patienten mit instabiler Angina Pectoris um 20% im Vergleich zu einer alleinigen Behandlung mit ASS. Die neuen Therapiemöglichkeiten würden die Erwartungen untermauern, dass das jährliche Umsatzvolumen von Plavix bis auf 4,5 Mrd. Euro steigen könnte.

Die Analysten der Nord LB rechnen für das laufende Geschäftsjahr mit einem Umsatz in Höhe von 6,6 Mrd. Euro sowie einem Jahresüberschuss (JÜ) von 1,35 Mrd. Euro. Im kommenden Jahr sollten sich die Erlöse auf 7,4 Mrd. Euro belaufen. Der JÜ solle dann bei 1,6 Mrd. Euro liegen.

Die Umsatzzahlen für die ersten neun Monate bzw. für das dritte Quartal 2001 würden die gute Marktposition von SaSy im Pharmasektor belegen. Auch angesichts der Abkühlung der Weltwirtschaft halte der Konzern weiter an seinem für das Gesamtjahr prognostizierten Nettogewinnzuwachs um mindestens 35% fest.

Da die insgesamt gute Geschäftssituation des nach Vorstandsangaben schuldenfreien und über einen Netto-Cashflow von 3 Mrd. Euro verfügenden Konzerns aber derzeit weitgehend im Kurs eingepreist zu sein scheint, haben die Experten der Nord LB ihre Empfehlung "halten" für die Sanofi-Synthelabo-Aktie erst einmal beibehalten.