Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research erhöht sein Rating für die Aktien von Bechtle (ISIN DE0005158703/ WKN 515870) von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren".

Die Aktie der Gesellschaft habe in den vergangenen Monaten deutlich an Wert verloren.

So habe das Papier seit der letzten Empfehlung der Analysten vom November vor allem im Zuge der Börsenturbulenzen im Januar rund ein Drittel an Wert verloren und sei am Freitag bei einem Kurs von 20,50 Euro aus dem Handel gegangen.

Auf operativer Ebene habe das Unternehmen im dritten Quartal 2007 mit einem Umsatzanstieg um 22% auf 342,8 Millionen Euro, einem EBIT-Zuwachs um 37,9% auf 17,1 Millionen Euro und einer Erhöhung des Vorsteuergewinns um 37,8% auf 17,1 Millionen Euro überzeugende Zahlen vorweisen können. Gleichzeitig gehe man davon aus, dass auch das vierte Quartal 2007 gut ausgefallen sei. Vor diesem Hintergrund erscheine es wahrscheinlich, dass die Gesellschaft ihr Gesamtjahresziel für 2007, welches beim Umsatz bei 1,3 bis 1,35 Milliarden Euro und beim Vorsteuergewinn bei rund 58 Millionen Euro gelegen habe, gut erreicht haben werde. Die Zahlen zum abgelaufenen Geschäftsjahr 2007 werde Bechtle voraussichtlich am 27. März veröffentlichen.

In den kommenden Quartalen rechne man allerdings im Zuge einer durchaus wahrscheinlichen konjunkturellen Eintrübung in Europa mit einem eher schwieriger werdenden Marktumfeld für die Gesellschaft. Vor diesem Hintergrund werde die Wachstumsdynamik des Unternehmens im laufenden Jahr wahrscheinlich nachlassen.

Beim Freitagsschlusskurs von 20,50 Euro erscheine die Gesellschaft allerdings mit einem KGV 2008e von rund 10 trotz des wahrscheinlich schwieriger werdenden Marktumfeldes wieder relativ moderat bewertet. Daher rechne man in den kommenden Monaten mit einer Outperformance der Aktie im Vergleich zum Gesamtmarkt.

Die Analysten von AC Research erhöhen ihr Rating für die Aktien von Bechtle von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren". (Analyse vom 11.02.2008)
(11.02.2008/ac/a/t)