Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Marc Schwammbach, rät unverändert zum Kauf der Carl Zeiss Meditec-Aktie (ISIN DE0005313704/ WKN 531370).

Die Gesellschaft habe Eckdaten für das erste Quartal 2007/08 veröffentlicht. Demnach sei der Umsatz um 4,4% auf 141,8 Mio. Euro gesteigert worden. Auf bereinigter Basis ergebe sich dagegen ein Rückgang von rund 3%. Die Geschäfte von Carl Zeiss Meditec seien vor allem durch den schwachen US-Medizinmarkt belastet worden. Hier würden sich die Ärzte derzeit mit Investitionen zurückhalten. Zudem habe sich die anhaltende USD-Schwäche negativ ausgewirkt. Das EBIT habe sich um 14,2% auf 14,5 Mio. Euro verringert und die entsprechende Marge sei auf 10,2% zurückgegangen. Das Konzernergebnis habe dennoch einen Anstieg um 14,2% auf 11,6 Mio. Euro verzeichnet. Dies sei vornehmlich auf ein verbessertes Zinsergebnis sowie auf einen außerordentlichen Ertrag durch den Verkauf der WaveLight-Aktien (ca. 1,5 Mio. Euro) zurückzuführen.

Die Geschäftsführung von Carl Zeiss Meditec erwarte für das laufende Geschäftsjahr 2007/08 einen Umsatz zwischen 600 und 620 Mio. Euro. Dies entspräche einem Anstieg von 5% bis 9% gegenüber dem Vorjahr. Diese Guidance beruhe jedoch auf der Annahme, dass die Investitionszurückhaltung nicht von Dauer sei. Zudem werde eine EBIT-Marge von 11% bis 12% angestrebt. Den Analysten erscheine der Ausblick beim Umsatz als auch beim Ergebnis recht konservativ.

Die Investitionszurückhaltung dürfte nach Unternehmensangaben nicht von Dauer sein. Nach Meinung der Analysten sollte es der Gesellschaft zudem gelingen, die Umsatzrückgänge durch die anhaltend starke Nachfrage in den Regionen EMEA und Asien auszugleichen. Immerhin hätten die Auftragseingänge im ersten Quartal um 17% zugelegt. Produkteinführungen sowie die Ausweitung der Geschäftsaktivitäten in den Emerging Markets sollten zudem das Geschäft unterstützen. Hinzu komme eine Nettoliquidität in Höhe von rund 200 Mio. Euro.

Vor diesem Hintergrund erscheint den Analysten der Nord LB der Kursverfall des Titels übertrieben, so dass sie ihr Anlageurteil "kaufen" für die Carl Zeiss Meditec-Aktie bestätigen. Das Kursziel passe man von 15,00 Euro auf 13,50 Euro an. (Analyse vom 08.02.2008) (08.02.2008/ac/a/t)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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