Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von Carl Zeiss Meditec (ISIN DE0005313704/ WKN 5313701) zu akkumulieren.

Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Quartal 2007/2008 bekannt gegeben.

Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 4,4% auf 141,8 Millionen Euro steigern können. Auf vergleichbarer Basis habe dies aber einem Rückgang um 3% entsprochen. Das EBIT habe sich um 2,4 Millionen Euro auf 14,5 Millionen Euro verringert. Die EBIT-Marge sei somit um 2,2 Prozentpunkte auf 10,2% gesunken. Das Konzerergebnis nach Minderheitenanteilen habe sich aber um 14,2% auf 11,6 Millionen Euro erhöht.

Die vorgelegten Zahlen hätten unter den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Dabei hätten sich Investitionen in die Markteinführung von Neuprodukten negativ auf den Ertrag ausgewirkt. Gleichzeitig leide die Gesellschaft unter einer momentanen Schwäche auf dem US-Medizintechnikmarkt, die durch die Unsicherheiten im Finanzsektor hervorgerufen worden sei. Vor diesem Hintergrund sei der Umsatz in der Region Americas im ersten Quartal 2007/2008 im Vergleich zum Vorjahr um 19,3% auf 51,7 Millionen Euro gesunken. In den Regionen EMEA und Asien habe hingegen ein Umsatzzuwachs um 24 bzw. rund 25% erreicht werden können.

Für das Gesamtjahr 2007/2008 rechne die Konzernleitung nun mit einem Umsatz zwischen 600 und 620 Millionen Euro und einer EBIT-Marge zwischen 11 und 12%. Wesentlich bezüglich der Zielerreichung werde nach Ansicht der Analysten von AC Research sein, wie lange die momentane Schwäche auf dem US-Medizintechnikmarkt noch andauern werde. Insgesamt erscheine die Planvorgabe auf Basis der Erstquartalszahlen allerdings erreichbar.

Beim gestrigen Schlusskurs von 9,51 Euro erscheine das Unternehmen nach dem gestrigen deutlichen Kursverlust mit einem KGV 2007/2008e von knapp 15 vor dem Hintergrund der weiterhin hohen Wachstumspotenziale noch relativ moderat bewertet. In Anbetracht der zunehmenden Alterung der Bevölkerung rechne man in den kommenden Jahren mit einer steigenden Nachfrage nach medizintechnischen Erzeugnissen.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Carl Zeiss Meditec zu akkumulieren. (Analyse vom 08.02.2008)
(08.02.2008/ac/a/t)