New York (aktiencheck.de AG) - Julia Varesko, Andreas Willi, Nick Paton und Vanessa Guy, Analysten von J.P. Morgan Securities, stufen die Aktie des schwedischen Unternehmens Volvo (ISIN SE0000115446/ WKN 855689) mit "overweight" ein.

Die Zahlen des vierten Quartals seien gemischt ausgefallen. Obwohl der Umsatz die Erwartungen des Marktes um 9% übertroffen habe, sei das EBIT 7% hinter der Konsensschätzung zurückgeblieben. Bei Volvo Penta und im LKW-Geschäft seien die Margen schwächer als erwartet ausgefallen, was auf zahlreiche Faktoren, wie schwächere Absatzzahlen in Nordamerika, höhere Ausgaben für Forschung und Entwicklung, ausgelastete Kapazitäten in Europa sowie Integrationskosten zurückzuführen sei. Bei J.P. Morgan Securities gehe man davon aus, dass ein Großteil des Gegenwindes auch im Laufe des Jahres 2008 anhalten werde. Darüber hinaus sehe sich Volvo mit dem Streik in einer Niederlassung in Nordamerika einer weiteren Herausforderung gegenüber.

Infolge konservativerer Margen-Annahmen habe man bei J.P. Morgan Securities die EPS-Schätzung für 2008 um 4% auf 9,14 Schwedische Kronen (SEK) reduziert. Für 2009 sei die EPS-Prognose von 10,75 SEK auf 10,64 SEK gesenkt worden. Somit errechne sich nun ein 2008-KGV von 8,0 und ein 2009-KGV von 8,1. Nachdem das Unternehmen ein Jahr voller Herausforderungen (hierunter eine deutlich schwächere Entwicklung in Nordamerika, drei Übernahmen und neue Emissionsstandards) hinter sich gebracht habe, dürften diese Hürden im Verlauf des Jahres 2008 bewältigt sein. Das Kursziel für die Aktie werde von 140,00 SEK auf 143,00 SEK heraufgesetzt.

Daher bewerten die Analysten von J.P. Morgan Securities den Anteilschein von Volvo mit "overweight". (Analyse vom 07.02.08) (07.02.2008/ac/a/a)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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