Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Aus Sicht der Experten von "TradeCentre.de" lässt die Aktie von IDS Scheer (ISIN DE0006257009/ WKN 625700) Prognosen noch offen.

Das Saarbrücker IT- und Softwareunternehmen habe im Jahr 2007 ein Umsatzplus von elf Prozent auf knapp 394 Millionen Euro erzielt. Das EBITA habe sich um 22 Prozent auf fast 40 Millionen Euro gesteigert. Die EBITA-Marge habe 10,1 Prozent erreicht und habe damit marginal unter den eigenen Erwartungen von 10,2 Prozent gelegen. Insgesamt hätten die Zahlen jedoch im Wesentlichen im Rahmen der Aussagen des Managements gelegen. Die Börse habe sich indes dennoch enttäuscht gezeigt. Grund sei wohl gewesen, dass das Unternehmen die Erwartungen nicht übererfüllt habe, was teilweise von Marktbeobachtern erwartet worden sei.

Im Hintergrundgespräch erläutere Vorstandschef Thomas Volk den Experten, dass sich das Geschäft im Schlussquartal bezüglich des Auftragsvolumens etwas eingebremst habe. "Uns haben die großen Aufträge gefehlt. Kein Kunde hat Aufträge von mehr als einer Million Euro abgegeben. Positiv ist jedoch, dass wir die Anzahl der Neukunden um 40 Prozent steigern konnten", erkläre Volk. Der Firmenchef zeige sich daher zuversichtlich, dass die Neukunden sich nach und nach für weitere Lizenzen der Saarländer entscheiden und somit die Aufträge scheibchenweise erteilen würden. "Wir haben eine volle Pipeline. Dass die Kunden nicht gleich große Aufträge erteilt haben ist ein Signal, dass die Kunden vorsichtiger agieren", erkläre Volk. Nichtsdestotrotz ergänze Volk, dass die Software-Lösungen der Saarländer den Unternehmen Kosten einsparen würden und sich IDS Scheer daher von einer möglicherweise schwächeren Konjunktur abheben könne. "Daran müssen wir in diesem Jahr arbeiten. Wir schließen daher nicht aus, dass wir uns auf der Vertriebsebene auch mit einer Übernahme stärken", so der CEO.

Sehr erfreulich sei, dass IDS Scheer in 2007 einen operativen Cashflow von 30 Millionen Euro erzielt habe. Volk habe den Experten gegenüber im November lediglich eine Zahl von circa 23 Millionen Euro genannt. Finanzvorstand Jörg Vandreier, der ebenfalls an dem Gespräch teilgenommen habe, ergänze, dass die Firma bei der Optimierung des Working Capitals in 2007 sehr gut vorangekommen sei. Der Free Cashflow dürfte sich auf mehr als 20 Millionen Euro belaufen. In der Kasse dürften abzüglich Bankschulden zum Jahresende zwischen 70 und 80 Millionen Euro Cash schlummern. Das Ergebnis je Aktie sollte sich auf circa 74 Cent belaufen. Das entspreche einem Jahresgewinn von circa 24 Millionen Euro. Da in der Regel gut 35 Prozent des Gewinns an die Aktionäre ausgeschüttet würden, sei mit einer Ausschüttung von 25 Cent für das Jahr 2007 zu rechnen. Vandreier habe dies allerdings nicht bestätigen wollen.

Ebenfalls zurückhaltend habe sich das Management bezüglich einer Prognose für das Jahr 2008 gezeigt. "Wir werden dies Ende Februar auf unserer Bilanzpressekonferenz nachholen", sage Vandreier. Ein Wachstum beim Umsatz zwischen fünf bis zehn Prozent sollte machbar sein. Zudem dürfte sich die EBITA-Marge in diesem Jahr weiter verbessern. Neben der Kooperation mit SAP sollte in diesem Jahr vor allem die Partnerschaft mit Oracle und Microsoft ihre Früchte tragen. "Wir liegen bei unseren Kooperationen voll im Plan", sage der CFO.

Nach Ansicht der Experten von "TradeCentre.de" lässt die IDS Scheer-Aktie Prognosen noch offen. (Analyse vom 05.02.2008) (05.02.2008/ac/a/t)