New York (aktiencheck.de AG) - Filippo Pietro Lo Franco und Julie Duval, Analysten von J.P. Morgan Securities, bewerten den Anteilschein des italienischen Unternehmens Mediaset (ISIN IT0001063210/ WKN 901402) mit "neutral".

Auf der positiven Seite biete Mediaset eine Dividendenrendite von 7,3% und ein diversifiziertes Geschäft bei der Content-Produktion mit Endemol und Medusa. Die regulierungsbehördlichen Risikofaktoren seien nun mit dem Rücktritt der Regierung unter Prodi entfallen. Auf der negativen Seite seien die ansteigenden Investitionen in das Pay-TV-Geschäft, das schwache Wachstum des FTA TV-Geschäfts in Italien sowie dessen begrenzte geografische Verfügbarkeit zu nennen. Solange die italienische Wirtschaft nicht in eine Rezession rutsche, sei das Unternehmen fundamental stark genug, um eine solide Dividendenrendite zu garantieren.

Solange sich der Zyklus des Werbegeschäfts nicht verbessere sei es jedoch unwahrscheinlich, dass die Aktie den Markt übertreffen könne. In den vergangenen zwölf Monaten sei der Aktienkurs um 36% gefallen. Die EPS-Schätzungen der Analysten von J.P. Morgan Securities würden für die Fiskaljahre 2007 und 2008 von 0,49 EUR auf 0,42 EUR und von 0,52 EUR auf 0,46 EUR gesenkt, woraus sich ein KGV von 13,1 und 13,9 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie werde von 7,60 EUR auf 6,80 EUR reduziert.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von Mediaset "neutral". (Analyse vom 01.02.08)
(01.02.2008/ac/a/a)
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