Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von IDS Scheer (ISIN DE0006257009/ WKN 625700) zu akkumulieren.

Die Gesellschaft habe vorläufige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2007 bekannt gegeben.

Demnach habe das Unternehmen die Umsatzerlöse im Vergleich zum Vorjahr um über 11% auf 393,6 Millionen Euro steigern können. Bereinigt um Währungseffekte habe das Wachstum bei 12,5% gelegen. Die ARIS-Lizenzerlöse hätten sich um 26% auf voraussichtlich 57,2 Millionen Euro verbessert. Beim EBITA sei ein Zuwachs um 22% auf 39,6 Millionen Euro verzeichnet worden. Die EBITA-Marge habe sich somit um 0,9 Prozentpunkte auf 10,1% erhöht.

Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt leicht unter den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Beim EBITA habe der Konzern das eigene Planziel einer Margenverbesserung um mindestens einen Prozentpunkt verfehlt. Der Zuwachs beim ARIS-Lizenzvolumen habe ebenfalls unter der Planvorgabe von 28 bis 30% gelegen. Hier sei vor allem das vierte Quartal 2007 schwach ausgefallen. Dabei habe die Gesellschaft darunter gelitten, dass Kunden Verträge über kleinere Projektvolumen als erwartet abgeschlossen hätten. Negativ werte man es zudem, dass das Unternehmen keine Prognose für das laufende Geschäftsjahr 2008 abgegeben habe. Die Prognose für 2008 solle auf der Bilanzpressekonferenz am 28. Februar veröffentlicht werden.

Beim aktuellen Aktienkurs von 9,92 Euro (14:01 Uhr) erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von knapp 12 nach den deutlichen Kursverlusten der vergangenen Wochen trotz der relativ enttäuschenden vorläufigen Zahlen für 2007 weiter moderat bewertet. Risikopotenziale für die weitere Geschäftsentwicklung sehe man in einer möglichen deutlichen konjunkturellen Abkühlung in Europa und einem keinesfalls auszuschließenden Abgleiten der US-Wirtschaft in eine Rezession. Hierdurch könnten sich die Geschäftspotenziale der Gesellschaft in den kommenden Monaten deutlich eintrüben. Vor diesem Hintergrund müsse es eines der zentralen Ziele von IDS Scheer sein, die eigene Software als Lösung für Kunden in einem schwierigeren Marktumfeld darzustellen.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von IDS Scheer zu akkumulieren. (Analyse vom 22.01.2008) (22.01.2008/ac/a/t)