Wien (aktiencheck.de AG) - Daniel Damaska, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von AT&S (ISIN AT0000969985/ WKN 922230) nach wie vor mit "buy" ein.

Bei der Raiffeisen Centrobank gehe man davon aus, dass der Umsatz des dritten Quartals 2007/08 mit 127,5 Mio. EUR in etwa auf dem Niveau des Vorquartals liegen werde. Beim EBIT kalkuliere man mit einem sequenziellen Rückgang von 6,9% auf 11,7 Mio. EUR, was vor allem auf das saisonal schwankende Telekommunikationsgeschäft zurückzuführen sei. Im Vergleich zum Vorjahr dürfte die EBIT-Marge aufgrund einer Verlagerung des Mix auf margenstärkere Produkte von 7,6% auf 9,2% angestiegen sein. Der Nettogewinn dürfte jedoch mit 5,9% nur geringfügig gegenüber dem Vorjahr zugelegt haben. Man gehe davon aus, dass das Unternehmen im gesamten Geschäftsjahr ein EPS von 1,62 EUR erzielen werde (KGV: 7,5). Das Unternehmen habe indes ein EPS von 1,60-1,70 EUR in Aussicht gestellt.

Auf Basis der Analystenschätzung ergebe sich für das Geschäftsjahr 2008/09 ein KGV von 7,0. Damit werde die AT&S-Aktie mit einem 50,7-prozentigen Abschlag gegenüber den Papieren der Wettbewerber gehandelt. In dieser Bewertung spiegele sich die anhaltende Verbesserung der Rentabilität bei AT&S jedoch noch nicht angemessen wider. Das Kursziel für die Aktie werde von bisher 21,50 EUR auf nun 16,70 EUR reduziert, entsprechend biete das Wertpapier ein Aufwärtspotenzial von 37,4%.

Daher halten die Analysten der Raiffeisen Centrobank an ihrer Kaufempfehlung für das Wertpapier von AT&S fest. (Analyse vom 21.01.08) (21.01.2008/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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