Milwaukee (aktiencheck.de AG) - Marc S. Marcon, Sean P. Connolly und Jeffrey P. Meuter, Analysten von Robert W. Baird, bewerten den Anteilschein des US-amerikanischen Unternehmens Paychex (ISIN US7043261079/ WKN 868284) unverändert mit "outperform".

Paychex habe im zweiten Fiskalquartal 2008 starke Ergebnisse erzielt und ein EPS von 0,40 USD gemeldet (Analysten- und Konsensschätzung: 0,40 USD bzw. 0,39 USD). Das Umsatzwachstum im Payroll Service-Geschäft habe sich von 7,8% auf 8,8% verbessert. In der Sparte Human Resource Services habe das Umsatzwachstum von 20% auf 24% zugelegt. Das Unternehmen habe im Rahmen des nun abgelaufenen Aktienrückkaufprogramms bis zum 14. Dezember Aktien im Wert von 603,5 Mio. USD zurückgekauft.

Die Unternehmensleitung habe die Umsatzvorgabe für das Fiskaljahr 2008 leicht gesenkt, was die Aktie belastet habe. Nach Einschätzung der Analysten dürfte es Paychex angesichts der potenziellen makroökonomischen Gegenwinde schwer fallen, die zuvor in Aussicht gestellte Umsatzsteigerung zu erreichen. Die EPS-Schätzung der Analysten für das Fiskaljahr 2008 liege bei 1,57 USD, während die EPS-Prognose für das Fiskaljahr 2009 von 1,80 USD auf 1,78 USD gesenkt werde. Auf dieser Basis lasse sich ein 2008-KGV von 23,6 und ein 2009-KGV von 20,8 errechnen. Das Kursziel der Aktie sehe man weiterhin bei 47,00 USD.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von Robert W. Baird für das Wertpapier von Paychex "outperform". (Analyse vom 21.12.07)
(21.12.2007/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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