New York (aktiencheck.de AG) - Paraag Amin, Analyst der Citigroup, stuft die Aktie von EPCOS (ISIN DE0005128003/ WKN 512800) unverändert mit "hold" ein und bestätigt das Kursziel von 14,10 EUR.

Nach einem schwachen Jahr für den europäischen Halbleitersektor sehe man in 2008 drei mögliche Szenarien. Zum einen könnte der gesamte Sektor unter einer globalen Rezession leiden, zum anderen könnte wieder eine Flucht in Qualität zu beobachten sein. Oder es könnte sein, dass die Sorgen bzgl. einer Rezession übertrieben seien und der breitere Sektor eine gute Entwicklung verzeichnen werde.

Die Analysten seien indes der Ansicht, dass es im ersten Halbjahr erneut zu einer Flucht in Qualität kommen und es ab dem zweiten Halbjahr eine breit angelegte Sektorrally geben werde, da die Aussicht auf ein starkes Jahr 2009 bestehe.

EPCOS habe für das erste Quartal 2008 ein Umsatz und EBIT in ähnlicher Höhe wie im vierten Quartal in Aussicht gestellt, was eine Margenverbesserung impliziere. Die Analysten würden einen konstanten Umsatz und ein EBIT von 23,8 Mio. EUR erwarten. Im Gesamtjahr 2008 wolle EPCOS beim Umsatz im mittleren einstelligen Bereich zulegen und ein EBIT von 100 Mio. EUR erwirtschaften. Die Schätzungen der Analysten würden sich im Vergleich dazu auf 6,3% bzw. 98 Mio. EUR belaufen. Dies beruhe auf der Annahme von SAW-Margen von 9,4 bis 11%, bei Ceramics von 5,9 bis 6,1% und bei Capacitors & Inductors von 3,6 bis 4,3%. Eine weitere Stärkung des EUR gegenüber dem Yen würde EPCOS belasten, da die Produkte damit teurer würden.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von EPCOS weiterhin zu halten. (Analyse vom 18.12.07) (18.12.2007/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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