Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Der Aktionärsbrief" sehen bei der Aktie von MorphoSys (ISIN DE0006632003/ WKN 663200) ein Kursziel von 70 bis 75 Euro.

MorphoSys zähle zu den weltweit führenden Biotechnologie-Unternehmen im Bereich der vollständig humanen Antikörper. Die Firma entwickele mit ihren Technologien Antikörper, die sowohl für die Forschung und Diagnostik als auch für die Therapie von Krankheiten eingesetzt werden könnten. Zahlreiche Partnerschaften seien bereits in der Vergangenheit mit namhaften Unternehmen wie Bayer, Johnson & Johnson, Daiichi Sankyo, Pfizer, Roche und Schering abgeschlossen worden.

Ein auf zehn Jahre angelegter Milliardendeal sei mit Novartis vereinbart worden. Mindestens 600 Mio. USD werde das Biotechnologie-Unternehmen für Lizenzen, Erstattung von Forschungskosten und Gebühren kassieren können. Unter dem Strich generiere MorphoSys aus diesem Vertrag einen Free Cash Flow oder Gewinn von 20,5 Mio. EUR pro Jahr.

Die Prognose für 2007 werde man zurücknehmen müssen, da aufgrund des Deals Beraterkosten in Höhe von 6 Mio. EUR angefallen seien. Ab 2008 müsse die Gewinnschätzungen im Schnitt um 40 bis 50% erhöht werden.
Somit verringere sich das KGV in Richtung 20 bis 24. Früher habe man MorphoSys ein KGV von 40 zugestanden. Mit einer Eigenkapitalquote von 82% weise das Unternehmen eine grundsolide Bilanz auf. Es gebe keine Bankschulden; jedoch verfüge das Unternehmen über 100 Mio. liquide Mittel, was das cashbereinigte KGV nochmals um 30% sinken lasse.

Die Experten von "Der Aktionärsbrief" halten die Aktie von MorphoSys trotz des Kurssprungs von 20% auch jetzt noch für empfehlenswert. Auf Sicht von zwölf Monaten würden sie ein Kursziel von 70 - 75 EUR sehen und würden zur Absicherung ein Stopp-Loss-Limit bei 42 Euro empfehlen. (Ausgabe 50 vom 13.12.2007) (14.12.2007/ac/a/t)