Zürich (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der Credit Suisse stufen die Aktie von SAP (ISIN DE0007164600/ WKN 716460) von "outperform" auf "underperform" zurück und senken das Kursziel von 46,50 auf 32 EUR.

Die Analysten würden im nächsten Jahr im Heimatmarkt mit einem schwächeren Umsatzwachstum rechnen. Anfang des kommenden Jahres dürfte die operative Entwicklung nachlassen.

Die geänderte Strategie von einer organischen Entwicklung zu einem Wachstum durch Übernahmen dürfte die Performance der Aktie wegen der Bedenken der Investoren beeinträchtigen.

Die Entwicklung der operativen Marge dürfte im kommenden Jahr unter höheren Investitionen in A1S, einer ungünstigen Währungsentwicklung und Restrukturierungskosten infolge der Integration von Business Objects leiden. Die Wahrscheinlichkeit sei gering, dass SAP die Konsenserwartungen zum Gewinn übertreffen werde.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten der Credit Suisse die Aktie von SAP nunmehr mit dem Votum "underperform". (Analyse vom 12.12.07)
(12.12.2007/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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