Die Analysten der Berliner Volksbank bewerten die Swisscom-Aktie (WKN 916234) mit "kaufen".

Das laufende Geschäftsjahr entwickele sich trotz sinkender Margen aufgrund der zunehmenden Wettbewerbsintensität positiv. In den ersten neun Monaten des laufenden Jahres seien die Umsätze um 2,2% auf 10,6 Mrd. Schweizer Franken gestiegen. Im gleichen Zeitraum habe das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) überproportional um 7,8% auf 3,4 Mrd. Schweizer Franken gesteigert werden können. Dies entspreche einer EBITDA-Marge von knapp 32,5%. Die Prognose für das letzte Quartal des laufenden Geschäftsjahres gehe zwar von einem geringeren Wachstum aus, jedoch werde sich die insgesamt positive Entwicklung wohl fortsetzen.

Positiv falle auf, dass die hohe Liquidität Akquisition oder Aktienrückkauf erwarten lasse, dass die Schweizer Grundversorgung nach Neuausschreibung weiterhin Mandat der Swisscom sein werde, dass einmalige Erträge aus Kaufpreis für die Mobilsparte ein neuerliches Rekordergebnis erwarten ließen und die hohe Margen im Mobilfunk- und Firmengeschäft.

Negativ seien tendenziell weiter sinkende Margen im Festnetzgeschäft durch Auflagen der schweizerischen Regulierungsbehörde und das Chartbild zu bewerten.

Aufgrund der strategischen Positionierung, der intakten Finanzverhältnisse und der positiven Geschäftsentwicklung sehe man die Swisscom AG bei der erwarteten Erholung der Telekommunikationsbranche mit an erster Stelle. Deshalb empfehlen die Experten der Berliner Volksbank die Aktie als defensiven Titel im Telekomsektor zum Kauf.