Die Analysten des Investmenthauses Merrill Lynch stufen die Aktie des amerikanischen Chemiekonzerns Eastman Chemical (WKN 889082) mittelfristig von kaufen auf akkumulieren herunter.

Der Grund für diese Abwertung würde in den veränderten Erwartungen des Gewinns pro Aktie für das Jahr 2002 liegen. Mit einem erwarteten KGV von 16,5 sei die Aktie zudem eher vergleichbar mit Unternehmen die von den Experten mit akkumulieren bewertet werden. Des weiteren könne zwar weiterhin von einem Split der Aktie in der Zukunft ausgegangen werden, die Unsicherheit über den Zeitpunkt bringe jedoch weitere Argumente für die Veränderung der mittelfristigen Einschätzung.

Wie das Unternehmen kürzlich bekannt gegeben habe, könnte sich dies nach der anfänglichen Planung zu Beginn des Jahres nun auf Mitte 2002 verzögern. Grund für diese Verzögerung sei die Absicht von EMN den Handel der beiden neuen Unternehmen unter günstigeren Rahmenbedingungen zu beginnen. Bis dahin sei jedoch weiterhin geplant beide Unternehmen separat zu führen. Zusätzlich würde der endgültige Zeitpunkt des Splits letztendlich von der Entscheidung des neuen CEO ab. Denn mit Ende diese Jahres werde der gegenwärtige CEO in den Ruhestand gehen.

Durch die Reduzierung der Prognose für den Gewinn pro Aktie für 2001 von 1,98 US-Dollar auf 1,63 US-Dollar und für das Jahr 2002 von 2,95 US-Dollar auf 2,20 US-Dollar werde zudem von den Analysten die Neueinschätzung der Nachfrage Rechnung getragen. Es sei anzunehmen, dass diese geringer als zunächst erwartet ausfallen werde und dabei insbesondere im Bereich der Spezialgeschäfte, aufgrund der höheren wirtschaftlichen Sensibilität, mit einem Rückgang zu rechnen sei. Dieser Rückgang der Nachfrage resultiere, nach Meinung der Analysten, zwangsläufig in der Reduzierung des Bestands und der Betriebsanlagen.

Nach dieser Analyse raten die Wertpapierexperten von Merrill Lynch langfristig orientierten Anlegern zum Kauf der Aktie. Mittelfristig wird die Aktie von Eastman Chemical mit akkumulieren bewertet.