Wien (aktiencheck.de AG) - Nach Ansicht des Analysten der Erste Bank, Christoph Schultes, bleibt die positive Einschätzung für die Aktie von UNIQA (ISIN AT0000821103/ WKN 928900) bestehen.

Österreichs zweitgrößter Versicherer habe am Donnerstag die Ergebnisse des dritten Quartals gebracht. Die in der G&V ausgewiesenen verrechneten Prämien seien dabei geringfügig auf EUR 3.434 Mio. gesunken, was in erster Linie auf den schwachen Beitrag der westeuropäischen Märkte zurückzuführen sei. Die abgegrenzten Prämien hätten mit EUR 3.040 Mio. ebenfalls leicht unter denen des Vorjahres gelegen. Um die Vergleichbarkeit zum Mitbewerber Wiener Städtische herzustellen, seien jedoch die Prämien inklusive der Beiträge der fonds- und indexgebunden Lebensversicherung heranzuziehen, die insgesamt im Vergleich zum Vorjahr um 3,3% auf EUR 3.993 Mio. hätten gesteigert werden können.

Das Ergebnis vor Steuern habe um rund 46% auf EUR 280 Mio. gehoben werden können, was in erster Linie auf die positiven Einmaleffekte rund um den Börsengang der STRABAG SE zurückzuführen gewesen sei. Der Berechnung der Analysten zufolge hätten diese im 3. Quartal rund EUR 65 Mio. betragen. Auf der anderen Seite seien die Ergebnisse auch durch die negativen Auswirkungen der US-Subprime-Krise im Bereich Asset Backed Securities belastet worden. Diese hätten einen Abschreibungsbedarf von rund EUR 35 Mio. bis zum dritten Quartal ergeben, wobei das Unternehmen mit weiteren EUR 20 Mio. bis EUR 30 Mio. bis zum Jahresende rechne.

Die weiteren positiven Effekte, die sich aus der Reduzierung des Anteils an der STRABAG SE ergeben würden, überwögen jedoch bei weitem den Abschreibungsbedarf, der sich aus dem US-Subprime-Exposure ergebe. Das Unternehmen habe daher den Ergebnisausblick (EGT 2007) von EUR 320 Mio. auf EUR 340 Mio. erhöht. Die Analysten würden ihr Kursziel von zuletzt EUR 29 aller Voraussicht nach reduzieren.

Die (leicht) positive Einschätzung der Analysten der Erste Bank der UNIQA-Aktie gegenüber bleibt aber bestehen. (Analyse vom 30.11.2007) (30.11.2007/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.