New York (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der Citigroup stufen die Aktie von AWD Holding (ISIN DE0005085906/ WKN 508590) unverändert mit "hold" ein.

Im Zuge niedrigerer Gewinnerwartungen werde das Kursziel von 28,50 auf 24,50 EUR gekürzt. Die Schätzungen zum Ergebnis je Aktie seien für 2007 von 1,67 auf 1,55 EUR und die für 2008 von 1,92 auf 1,73 EUR reduziert worden.

Obwohl die Analysten mit weiteren Schwierigkeiten in Großbritannien gerechnet hätten, sei der Umsatz im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 10% gesunken und ein operativer Verlust angefallen. Die Zielsetzungen seien vom Unternehmen erneut gesenkt worden. Die Analysten würden im kommenden Jahr in Großbritannien lediglich mit einem Break even rechnen und in 2009 mit einer EBIT-Marge von 5%.

Die Beraterzahlen seien auf Gruppenebene sequenziell konstant geblieben, hätten aber in Deutschland um 4% nachgegeben. Da das Unternehmen mit der Rekrutierung neuer Berater zu kämpfen habe, sei die Vorhersehbarkeit der Umsatzentwicklung in den kommenden Jahren schlechter geworden.

Trotz einer moderaten Bewertung würden die Analysten an ihrer vorsichtigen Einschätzung festhalten, da die Nachrichten in der nächsten Zeit überwiegend negativ bleiben dürften.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von AWD Holding weiterhin zu halten. (Analyse vom 30.11.07)
(30.11.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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