Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der WestLB stufen die Aktie von Heidelberger Druck (ISIN DE0007314007/ WKN 731400) unverändert mit "hold" ein, senken aber das Kursziel von 30 auf 22 EUR.

Die bisherigen Gewinnerwartungen für 2008 bis 2010 seien 13 bis 24% über dem Konsens angesiedelt gewesen. Nach der Vorlage der Halbjahreszahlen und zusätzlichen Unterhaltungen mit dem Unternehmen würden die neuen Prognosen weitgehend dem Konsensniveau entsprechen. Die EPS-Schätzungen seien für 2007/08 von 2,86 auf 2,22 EUR und für 2008/09 von 2,63 auf 2,41 EUR gesenkt worden.

Trotz der drupa sei der Ausblick nur verhalten. Die Messe sollte zwar das Wachstum des Auftragseingangs stimulieren. Positive Effekte für den Umsatz und den Gewinn sollten aber frühestens 2009 spürbar sein.

Die ungünstige Währungsentwicklung sollte weiterhin eine Belastung für alle europäischen Druckmaschinenhersteller bleiben. Zudem werde Heidelberger Druck aufgrund der Produktion in Deutschland von einem hohen Lohnniveau belastet. Die Analysten würden bezweifeln, dass die Umsätze wieder zu zweistelligen Zuwachsraten zurückkehren würden.

Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten der WestLB für die Aktie von Heidelberger Druck weiterhin eine Halten-Empfehlung aus. (Analyse vom 20.11.07) (20.11.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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