Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Thorsten Strauß, rät unverändert zum Kauf der H&R WASAG-Aktie (ISIN DE0007757007/ WKN 775700).

H&R WASAG habe in den ersten neun Monaten einen Umsatzrückgang von 0,3% auf 607,5 Mio. EUR verbucht. Das EBITDA habe hingegen von 78,3 Mio. EUR auf 78,5 Mio. EUR zugelegt, hierin sei der Verkauf des Sprengstoffgeschäfts (17,3 Mio. EUR) enthalten gewesen. Das EPS habe bei 1,62 EUR gelegen. Für das vierte Quartal rechne das Unternehmen mit einem Ergebnis unter dem Vorjahresniveau, für das Gesamtjahr sei ein operativer Gewinn vor Steuern von 55 Mio. EUR in Aussicht gestellt worden.

Das laufende Jahr sei in erster Linie durch einen Druck auf die Margen gekennzeichnet gewesen. Dieser dürfte erst im kommenden Jahr wieder nachlassen. Aufgrund der ab 2008 zu erwartenden Margenverbesserung, der Programme "Projekt 40" und "Golden Cut" sowie der Expansion in Asien stelle sich der Gewinnausblick für das Unternehmen günstig dar. Nach Berechnung der Analysten werde H&R WASAG im laufenden Geschäftsjahr ein EPS von 1,68 EUR erzielen (KGV: 12,9), für 2008 rechne man mit einem EPS-Anstieg auf 1,75 EUR (KGV: 12,4). Das Kursziel der Aktie sehe man unverändert bei 26,00 EUR.

Auf dieser Grundlage empfehlen die Analysten der Nord LB den Anteilschein von H&R WASAG weiterhin zum Kauf. (Analyse vom 19.11.07) (19.11.2007/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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