Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Gordon Schönell, nimmt für die Aktie von Salzgitter (ISIN DE0006202005/ WKN 620200) ein Upgrade von "halten" auf "kaufen" vor.

Die Salzgitter AG habe am 14.11.2007 ihre Zahlen zum dritten Quartal des laufenden Geschäftsjahres veröffentlicht. In diesem Quartal habe die Gesellschaft Umsatzerlöse in Höhe von 2,777 Mrd. EUR erwirtschaftet und habe damit den Wert aus dem Vorjahresquartal um 27,8% steigern können. Dabei sei allerdings zu beachten, dass ein Teil des Zuwachses akquisitionsbedingt zu Stande gekommen sei, da im dritten Quartal 2007 erstmalig die erworbenen Klöckner Werke und Vallourec Précision Etirage mit in den Abschluss einbezogen worden seien. Der Umsatzbeitrag der neuen Gesellschaft habe sich auf 324 Mio. EUR belaufen.

Nach Angaben der Gesellschaft hätten sämtliche Unternehmensbereiche, schwerpunktmäßig aber Stahl und Handel zu diesem Wachstum beigetragen. Das im Konzernabschluss ausgewiesene Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit habe sich im dritten Quartal auf 316,8 Mio. EUR nach 1,37 Mrd. EUR im dritten Quartal 2006 belaufen. Der deutliche Rückgang sei Resultat des Verkaufs der Anteile an Vallourec, der zu einem außerordentlichen Buchgewinn im dritten Quartal 2006 in Höhe von 907 Mio. EUR geführt habe.

Das rein operative EBT habe von 223,6 Mio. EUR auf 316,8 Mio. EUR gesteigert werden können. Die Gesellschaft habe im Rahmen der Veröffentlichung der Zahlen für das dritte Quartal ihre Gewinnerwartung präzisiert. Sei vorher immer ein Vorsteuergewinn in Höhe von deutlich über 1 Mrd. EUR als Erwartung genannt worden, rechne man seitens der Gesellschaft nun mit einem Vorsteuergewinn in der Größenordnung von 1,2 Mrd. EUR, was sich mit den Modellen der Analysten decke. Für 2008 würden sie erwarten, dass die Gesellschaft dieses Ergebnis noch mal leicht steigern könne.

Da die berichteten Zahlen weitgehend den Erwartungen der Analysten entsprochen hätten, hätten sie ihre Modelle nur unwesentlich überarbeitet. Die Analysten vom Bankhaus Lampe behalten deshalb ihr Kursziel von 140 EUR bei, stufen die Aktie von Salzgitter aber angesichts des Kurspotenzials nach den Kursverlusten der letzten Monate von "halten" auf "kaufen" hoch. Die Aktie notiere nach ihren Gewinnschätzungen aktuell bei einem KGV von lediglich 8,3 und für das Geschäftsjahr 2008 beim einem von 7,3. (Analyse vom 19.11.2007)
(19.11.2007/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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