New York (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der Citigroup stufen die Aktie von Merck (ISIN DE0006599905/ WKN 659990) unverändert mit "buy" ein, senken aber das Kursziel von 111 auf 105 EUR.

Nach den jüngsten Bedenken im Hinblick auf das LCD-Geschäft habe man eine Überarbeitung des Modells vorgenommen. Die Möglichkeiten der Margenausweitung in der Pharma-Sparte aufgrund der Anteilsgewinne von Rebif würden vom Markt unterschätzt. Der Marktanteil von Rebif dürfte im kommenden Jahr von 18,8% auf 21,3% steigen. In 2010 sehe man das Umsatzpotenzial bei 1,6 Mrd. EUR. In 2008 rechne man alleine mit einer Margenerhöhung um 100 Basispunkte.

Aufgrund der Erwartung einer Preiserosion und Marktanteilsverlusten würden die Analsten in 2008 mit einer LCD-Marge von 46% rechnen, die bis 2010 auf 36% nachgeben könnte.

Aufgrund der Annahme der Ausweitung der Margen im Pharmageschäft seien die Schätzungen zum Ergebnis je Aktie für 2007 und 2008 von 5,11 auf 5,44 EUR bzw. von 7,10 auf 7,18 EUR angehoben worden.

Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der Citigroup für die Aktie von Merck bei ihrer Kaufempfehlung. (Analyse vom 19.11.07) (19.11.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.